一、行情回顧

昨日，滬深兩市雙雙收漲。截止收盤，上證綜指收于 3229.64 點(diǎn)，漲 22.72 點(diǎn)，漲幅為 0.71%；深成指收于 9998.76 點(diǎn)，漲 113.10 點(diǎn)，漲幅為 1.14%；滬深 300 收于 3796.11 點(diǎn)，漲 27.14 點(diǎn)，漲幅為 0.72%；創(chuàng)業(yè)板收于 2028.36 點(diǎn)，漲 14.17 點(diǎn)，漲幅為 0.70%。兩市成交 10766.37 億元，較前一日交易量增加 1.70%。小盤股強(qiáng)于大盤股。中證 100 上漲 0.62%，中證 500 上漲 1.06%。

31 個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中有 28 個(gè)行業(yè)上漲。其中，電子、綜合、通信表現(xiàn)居前，漲跌幅分別為 4.28%、3.99%、2.82%，公用事業(yè)、煤炭、醫(yī)藥生物表現(xiàn)居后，漲跌幅分別為-0.40%、-1.12%、-1.36%。滬市有 1733 只個(gè)數(shù)上漲，占比 76.24%，深市有 2425 只個(gè)數(shù)上漲，占比 85.21%。非 ST 個(gè)股中，95 只個(gè)股漲停，14 只個(gè)股跌停。股指期貨主力合約 3 個(gè)合約均上漲，其中，3 只期指好于現(xiàn)貨指數(shù)。

昨日，中債銀行間債券總凈價(jià)指數(shù)下跌 0.10 個(gè)百分點(diǎn)。

昨日，歐美主要市場普遍下跌，其中，道指下跌 0.42%，標(biāo)普 500 下跌 1.11%，納斯達(dá)克指數(shù)下跌 1.89%；

道瓊斯歐洲50下跌0.59%。亞太主要市場漲跌不一，其中，恒生指數(shù)下跌1.22%，日經(jīng)225指數(shù)上漲1.97%，印度孟買 Sensex30 指數(shù)上漲 0.30%。

▼申萬一級(jí)行業(yè)漲跌幅

數(shù)據(jù)來源：Wind，好買基金研究中心；數(shù)據(jù)日期截至：2025/1/7

二、指數(shù)漲跌

數(shù)據(jù)來源：Wind，好買基金研究中心；數(shù)據(jù)日期截至：2025/1/7

三、新聞

1. 債券 ETF 再添新成員，首批 8 只基準(zhǔn)做市信用債 ETF 發(fā)行開啟

伴隨著以 ETF 為代表的指數(shù)化投資發(fā)展浪潮，債券指數(shù)基金亦迎來蓬勃發(fā)展。時(shí)隔多年，債券 ETF 市場再度迎來新的信用債類 ETF。1 月 7 日，華夏、易方達(dá)、博時(shí)、南方、廣發(fā)、海富通、天弘、大成 8 家公募基金申報(bào)的基準(zhǔn)做市信用債 ETF 正式開啟發(fā)行。業(yè)內(nèi)人士表示，公募基金在債券 ETF 市場的產(chǎn)品布局不斷拓展版圖，基準(zhǔn)做市信用債 ETF 的推出對(duì)于債券 ETF 市場意義重大，有助于提升交易所債券市場流動(dòng)性，為投資者提供一個(gè)更加便捷靈活、差異化的投資工具。

8 只 ETF 分別跟蹤上證基準(zhǔn)做市公司債指數(shù)和深證基準(zhǔn)做市信用債指數(shù)。其中，華夏、易方達(dá)、海富通、南方獲批產(chǎn)品跟蹤上證基準(zhǔn)做市公司債指數(shù)；博時(shí)、廣發(fā)、天弘、大成獲批產(chǎn)品跟蹤深證基準(zhǔn)做市公司債指數(shù)。根據(jù)發(fā)行公告，首批 8 只基金募集規(guī)模上限均為 30 億元。

多只基金在公告中提示，若募集期結(jié)束后，認(rèn)購累計(jì)有效申請(qǐng)份額總額超過 30 億份，基金管理人將采取全程比例確認(rèn)的方式實(shí)現(xiàn)規(guī)模的有效控制。發(fā)行周期方面，華夏上證基準(zhǔn)做市公司債 ETF、南方上證基準(zhǔn)做市公司債 ETF、博時(shí)深證基準(zhǔn)做市信用債 ETF 發(fā)行認(rèn)購期為 2025 年 1 月 7 日至 1 月 13 日；廣發(fā)深證基準(zhǔn)做市信用債 ETF、海富通上證基準(zhǔn)做市公司債 ETF 認(rèn)購截止期為 1 月 17 日；大成深證基準(zhǔn)做市信用債 ETF、天弘深證基準(zhǔn)做市信用債 ETF 認(rèn)購截止期為 1 月 20 日；易方達(dá)上證基準(zhǔn)做市公司債 ETF 認(rèn)購截止期為 1 月 22 日。

此次獲批的博時(shí)深證基準(zhǔn)做市信用債 ETF 跟蹤深證基準(zhǔn)做市信用債指數(shù)。該指數(shù)發(fā)布于 2023 年 4 月 12日，基日為 2022 年 6 月 30 日，聚焦在深交所上市的高等級(jí)信用債，以深圳證券交易所基準(zhǔn)做市債券清單范圍內(nèi)的公司債、企業(yè)債作為指數(shù)樣本，反映深市基準(zhǔn)做市信用債市場運(yùn)行特征。博時(shí)基金介紹，深證基準(zhǔn)做市信用債指數(shù)選取在深圳證券交易所上市交易的高等級(jí)債券構(gòu)成，具有流動(dòng)性好、信用風(fēng)險(xiǎn)低的特征。該指數(shù) ETF的推出預(yù)計(jì)有望有效提升做市券流動(dòng)性水平，進(jìn)一步完善市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，活躍交易所債券市場。

易方達(dá)固定收益特定策略投資部總經(jīng)理李一碩介紹，上證基準(zhǔn)做市公司債指數(shù)選取符合上交所基準(zhǔn)做市品種規(guī)則的全部公司債作為成分券，指數(shù)每月調(diào)整一次。截至 2024 年 10 月底，指數(shù)共有成分券 159 只，總市值為 4572 億，指數(shù)成分券信用資質(zhì)良好，期限覆蓋范圍廣，可以反映上海證券交易所流動(dòng)性較好公司債的整體表現(xiàn)。做市基準(zhǔn)公司債指數(shù)的推出，有助于增加交易所信用債市場配置、交易工具供給，提升市場吸引力，豐富投資者結(jié)構(gòu)。

南方基金表示，當(dāng)前債券 ETF 已成為全球資金的重要配置方向。2024 年，國內(nèi)債券 ETF 的多重優(yōu)點(diǎn)逐漸被市場認(rèn)可，各類型的債券 ETF 規(guī)模都明顯上升。截至 2024 年 12 月初，債券 ETF 總規(guī)模升至 1500 億元，創(chuàng)歷史新高。隨著被動(dòng)化投資趨勢的蓬勃發(fā)展，債券 ETF 產(chǎn)品為尋求穩(wěn)健類資產(chǎn)的投資者提供了新的投資渠道。

海富通基金表示，債券 ETF 產(chǎn)品采用指數(shù)化投資方式，可以更好地分散風(fēng)險(xiǎn)，降低單一債券波動(dòng)對(duì)組合凈值的影響。同時(shí)，債券 ETF 還具備突出的工具屬性，包括持倉透明、交易便捷等優(yōu)勢，更利于投資者進(jìn)行股債等大類資產(chǎn)的切換，提高資金使用效率。（來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）

2. 黃仁勛在 CES 2025 大會(huì)上發(fā)表主題演講

北京時(shí)間 1 月 7 日，英偉達(dá)創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛在 CES 2025 大會(huì)上發(fā)表開幕主題演講。大會(huì)上，黃仁勛宣布推出基于 Blackwell 架構(gòu)的消費(fèi)級(jí) GPU，并發(fā)布旨在理解現(xiàn)實(shí)世界的基礎(chǔ)模型 NVIDIA Cosmos，可加快機(jī)器人及其他物理人工智能系統(tǒng)的訓(xùn)練速度。

發(fā)布英偉達(dá) Cosmos 平臺(tái)

黃仁勛發(fā)布了“世界基礎(chǔ)模型”NVIDIA Cosmos，該模型可以生成逼真的視頻，可用于訓(xùn)練機(jī)器人和自動(dòng)駕駛汽車，成本遠(yuǎn)低于使用傳統(tǒng)數(shù)據(jù)。通過創(chuàng)建科技行業(yè)所謂的“合成”訓(xùn)練數(shù)據(jù)，這些模型可以幫助機(jī)器人和汽車?yán)斫馕锢硎澜?，就像大型語言模型（LLM）幫助聊天機(jī)器人用自然語言生成響應(yīng)一樣。用戶只需提供一個(gè)文本描述，Cosmos 就能生成一個(gè)遵守物理定律的視頻。顯然，這要比當(dāng)前的收集數(shù)據(jù)方式的成本低得多。當(dāng)前，為了訓(xùn)練自動(dòng)駕駛汽車，公司需要有車隊(duì)在街道上行駛以收集數(shù)據(jù)，而人形機(jī)器人則需要讓真人一遍又一遍地重復(fù)任務(wù)來訓(xùn)練。

黃仁勛說：“與大型語言模型一樣，世界基礎(chǔ)模型是推進(jìn)機(jī)器人和自動(dòng)駕駛開發(fā)的基礎(chǔ)，但并非所有開發(fā)人員都有培訓(xùn)自己的專業(yè)知識(shí)和資源。我們創(chuàng)建 Cosmos 是為了使物理 AI（Physical AI）大眾化，并讓每個(gè)開發(fā)人員都能使用通用機(jī)器人。”黃仁勛稱，機(jī)器人的“ChatGPT 時(shí)刻”即將到來，但在此之前，Cosmos 模型還需要更多的數(shù)據(jù)。Cosmos 將以“開放許可證”（open license）的形式提供，類似于被廣泛使用的 MetaPlatforms 的 Llama3語言模型。黃仁勛說：“我們真的希望 Cosmos能為機(jī)器人和工業(yè) AI領(lǐng)域的 Llama3。”

除了 Cosmos，英偉達(dá)還展示了用于訓(xùn)練人形機(jī)器人的 Isaac GROOT Blueprint。該軟件連接到蘋果的Vision Pro 頭顯，允許開發(fā)人員執(zhí)行和記錄他們想要教機(jī)器人的特定動(dòng)作。然后，Isaac GROOT Blueprint 將這些動(dòng)作進(jìn)行合成，根據(jù)開發(fā)人員的原始動(dòng)作為機(jī)器人提供一組龐大的動(dòng)作。之前，工程師們不得不通過執(zhí)行一些重復(fù)的動(dòng)作來教人形機(jī)器人移動(dòng)，這是一件相當(dāng)耗時(shí)的事情。如今，有了 Isaac GROOT Blueprint，開發(fā)人員將能夠減少創(chuàng)建未來人形機(jī)器人系統(tǒng)所需的時(shí)間。

在汽車領(lǐng)域，黃仁勛宣布，豐田汽車將開始使用該公司的 DRIVE AGX Orin 芯片（詳細(xì)，購買）和英偉達(dá) Drive OS 操作系統(tǒng)，為其下一代汽車的高級(jí)駕駛員輔助功能提供動(dòng)力。英偉達(dá)還表示，已與汽車公司大陸集團(tuán)（Continental）和自動(dòng)駕駛卡車公司 Aurora 達(dá)成協(xié)議，他們將使用英偉達(dá)的 DRIVE 硬件和 Drive OS 軟件，以及 Aurora 的 4級(jí)自動(dòng)駕駛系統(tǒng) Aurora Driver。大陸集團(tuán)和 Aurora 預(yù)計(jì)，他們的自動(dòng)駕駛卡車將于 2027 年上路運(yùn)送貨物。

目前，英偉達(dá)的汽車和機(jī)器人部門（A&R）僅占其總營收的一小部分。2024 年第三季度，該部門的營收為 4.49 億美元，而其數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的營收為 308 億美元，占英偉達(dá) 351 億美元總營收絕大部分。盡管如此，英偉達(dá)汽車和機(jī)器人業(yè)務(wù)正在增長，第三季度銷售額同比增長了 72%。

發(fā)布 RTX 50 系列顯卡

在 2025 年消費(fèi)電子展（CES）上，英偉達(dá)正式發(fā)布了基于 Blackwell 架構(gòu)的新一代芯片。這些芯片不僅繼承了公司為服務(wù)器和數(shù)據(jù)中心打造的最快 AI 處理器的核心技術(shù)，還為游戲玩家?guī)砹巳碌捏w驗(yàn)。

英偉達(dá)此次推出的 GeForce RTX 50 系列顯卡，搭載了同樣的 Blackwell 架構(gòu)，該架構(gòu)之前已應(yīng)用于公司為數(shù)據(jù)中心開發(fā)的 AI 加速器。搭載 GeForce RTX 5090、RTX 5080、5070 Ti 和 5070 的筆記本售價(jià)分別為2899、2199、1599 和 1299 美元，將于三月份上市。另一方面，黃仁勛表示，新一代 GeForce RTX 5090 顯卡售價(jià)為 1999 美元，RTX 5080 售價(jià)為 999 美元，RTX 5070 顯卡售價(jià) 549 美元。RTX 5070 性能相當(dāng)于 RTX4090，價(jià)格不到后者一半。

黃仁勛稱，Blackwell已全面投產(chǎn)，所有主要云服務(wù)提供商均已建立系統(tǒng)，提供約200種不同型號(hào)和配置，來自約 15 家硬件制造商。黃仁勛認(rèn)為，機(jī)器學(xué)習(xí)從根本上改變了應(yīng)用程序的構(gòu)建和計(jì)算方式，拓展了超越傳統(tǒng)方法的可能性。GeForce GPU 在促使人工智能為公眾所用方面發(fā)揮了關(guān)鍵作用。

發(fā)布全球最小 AI 計(jì)算機(jī)

黃仁勛還在開幕演講中透露了英偉達(dá)正在開發(fā)的一個(gè)命名為“Project Digits”項(xiàng)目，其中搭載了英偉達(dá)的超級(jí)芯片 GB10，這將成為全球最小的 AI 超級(jí)計(jì)算機(jī)。Project Digits 的核心是新的 GB10 Grace BlackwellSuperchip，它具有足夠的處理能力來運(yùn)行復(fù)雜的 AI 模型，同時(shí)又足夠緊湊，可以放在桌子上并使用標(biāo)準(zhǔn)電源插座供電。這個(gè)產(chǎn)品本身尺寸類似 Mac Mini，號(hào)稱可以處理多達(dá) 2000 億個(gè)參數(shù)的 AI 模型，起價(jià)為 3000 美元。英偉達(dá) CEO 黃仁勛表示：“我們將 AI 超級(jí)計(jì)算機(jī)放在每個(gè)數(shù)據(jù)科學(xué)家、AI 研究人員和學(xué)生的辦公桌上，使他們能夠參與和塑造 AI 時(shí)代。”

英偉達(dá)通常會(huì)在 CES 展會(huì)上發(fā)布重要產(chǎn)品，黃仁勛的演講正值投資者期待英偉達(dá)最新 Blackwell AI 芯片發(fā)布之際。市場預(yù)期，這些芯片將推動(dòng)英偉達(dá)產(chǎn)品需求進(jìn)入一個(gè)新的增長周期，盡管市場對(duì) AI 支出放緩有所擔(dān)憂。此前，英偉達(dá)在 2024 年 11 月的財(cái)報(bào)電話會(huì)議中確認(rèn)，Blackwell 芯片的生產(chǎn)已在本季度加速，預(yù)計(jì)將提前向客戶發(fā)貨。有分析師表示，Blackwell AI 芯片將為英偉達(dá)帶來 1000 億美元的市場機(jī)會(huì)（來源：Wind）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資人請(qǐng)?jiān)旈喕鸷贤确晌募?，了解產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益特征，根據(jù)自身資產(chǎn)狀況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。本資料僅為宣傳用品，本機(jī)構(gòu)及工作人員不存在直接或間接主動(dòng)推介相關(guān)產(chǎn)品的行為。