2024年，全球局勢(shì)風(fēng)起云涌。AI熱潮席卷全球、俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)持續(xù)緊張、美聯(lián)儲(chǔ)降息靴子落地、全球大選年政治激蕩....
同時(shí)，也是海外配置爆火出圈的一年。美、日、印度股市屢創(chuàng)新高，投海外成了應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)“資產(chǎn)荒”的答案，搶QDII成了熱門交易....
至此，見證歷史的“超級(jí)選舉年”落下了帷幕，哪些財(cái)經(jīng)大事讓你難以忘懷？當(dāng)塵埃落定再回眸，我們從過(guò)去的事件中汲取經(jīng)驗(yàn)和智慧，或許能為我們揭示新一年的投資主旋律！
AI頻放大招，美股漲勢(shì)如虹
如果說(shuō)2023年是AI元年，ChatGPT橫空出世、火遍全球，那么2024年便是AI應(yīng)用元年。
2月16日，Open AI公司發(fā)布了全新的視頻生成AI大模型Sora，將視頻生成領(lǐng)域推向了新高度，出道即王炸，全球掀起AI投資熱潮。
年初以來(lái)，圍繞AI產(chǎn)業(yè)革命的宏大敘事展開，科技股帶領(lǐng)納指續(xù)寫了這一充滿驚嘆號(hào)的一年。12月11日，納斯達(dá)克綜合指數(shù)歷史性地升破了20,000點(diǎn)大關(guān)，年初至今該指數(shù)累漲超33%。
春江水暖鴨先知，每當(dāng)某個(gè)概念變得炙手可熱，資本市場(chǎng)總是會(huì)掀起炒作熱潮。從人工智能投資主線的角度而言，萬(wàn)事萬(wàn)物還是要回到產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律，AI如何落地、如何實(shí)現(xiàn)盈利模式，還需要時(shí)間驗(yàn)證。
印度大選擾動(dòng)，盤中創(chuàng)四年來(lái)最大跌幅
6月4日，一路狂飆的印度孟買SENSEX30指數(shù)盤中一度跌逾8%，創(chuàng)下近四年來(lái)的最大跌幅，起因是被稱為“有史以來(lái)規(guī)模最大的民主選舉”的印度大選。
這場(chǎng)6月舉行的印度大選，選民人數(shù)達(dá)到驚人的9.69億。已經(jīng)擔(dān)任10年總理的莫迪再次獲勝，但并沒有像預(yù)期那樣取得“壓倒性”勝利，激起了選民對(duì)政策連續(xù)性的擔(dān)憂。
但在當(dāng)日股市急跌之后，由于支撐印度市場(chǎng)上漲的因素并未發(fā)生轉(zhuǎn)向、新政府承諾維持政策穩(wěn)定性，加之國(guó)內(nèi)資金的積極流入，印度股市情緒迅速回暖。
自2014年上臺(tái)以來(lái)，莫迪對(duì)內(nèi)大力發(fā)展經(jīng)濟(jì)，讓印度成為世界上增速最快的大型經(jīng)濟(jì)體，這也是他執(zhí)政基礎(chǔ)最強(qiáng)有力的支撐。百年未有之大變局中，莫迪還通過(guò)嫻熟的外交手段，為印度打開了廣闊的國(guó)際空間。
日央行加息，2024年影響最大的黑天鵝
如果說(shuō)2024年最大的黑天鵝是什么，非日本央行加息莫屬。
7月31日，日央行宣布加息，將政策利率上調(diào)至0.25%，這也是日本10年來(lái)的首次加息。
8月5日，受日元升值和套息交易反轉(zhuǎn)等因素影響，日本東證指數(shù)收盤下跌12.4%，盤中兩度觸發(fā)熔斷機(jī)制，并創(chuàng)下史上最大跌幅。蝴蝶效應(yīng)引發(fā)“黑色星期一”，恐慌情緒蔓延全球，韓國(guó)、越南、印度等市場(chǎng)也均有不同程度的回調(diào)。
日本股市3個(gè)交易日跌幅高達(dá)20%，相當(dāng)于年內(nèi)漲幅在近三天就被全部抹去，本輪日元引發(fā)的崩潰，被譽(yù)為2024年影響最大的“黑天鵝”。
全球翹首以盼，美聯(lián)儲(chǔ)終于降息！
在市場(chǎng)的"千呼萬(wàn)喚"之下，美聯(lián)儲(chǔ)終于步入降息周期！
北京時(shí)間9月19日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息50BP，這是自2020年3月以來(lái)的首次降息，標(biāo)志著本輪降息周期的開始。截至目前，全年累計(jì)共降息3次，幅度達(dá)到100BP，可謂是相當(dāng)快節(jié)奏的開局。
早在9月底降息落地之前，一系列圍繞降息的交易就已經(jīng)演繹得如火如荼。但本輪降息初期各類資產(chǎn)的表現(xiàn)，和理論預(yù)期很大程度上有所背離，這是由于美國(guó)大選等重磅事件沖擊市場(chǎng)時(shí)，利率變化的影響被大幅弱化。但長(zhǎng)期來(lái)看，這些影響大多為短期擾動(dòng)，各類資產(chǎn)的表現(xiàn)仍然會(huì)回歸自身的內(nèi)在邏輯。
新政引爆A股，924行情載入史冊(cè)
2024年開年，上證指數(shù)從3000點(diǎn)左右?guī)锥鹊?700點(diǎn)，市場(chǎng)情緒持續(xù)低迷。
9月24日，A股迎來(lái)了年內(nèi)最重要的拐點(diǎn)。降準(zhǔn)、降息、降低存量房貸利率等一系列超預(yù)期政策組合拳發(fā)布，市場(chǎng)熱情被迅速點(diǎn)燃，A股開啟“絕地反彈”模式。
9月26日，上證指數(shù)重回3000點(diǎn)，9月30日突破3300點(diǎn)，6個(gè)交易日累計(jì)上漲近30%，最高漲至3489.8點(diǎn)創(chuàng)下兩年半新高；創(chuàng)業(yè)板指從1530點(diǎn)一路飆升至最高2550點(diǎn)左右，創(chuàng)一年半新高。這波創(chuàng)紀(jì)錄式的短期暴漲，也被稱之為“924行情”。
中國(guó)資產(chǎn)的低估與強(qiáng)烈的政策信號(hào)，使外資做多中國(guó)的熱情不斷升溫，境外市場(chǎng)的部分中國(guó)相關(guān)基金一度遭遇爆炒。
后市是難以預(yù)判的，就像站在9月20日的時(shí)候，即便是想象力再豐富的人，也很難猜到接下來(lái)的光景。總之，保持合理的、讓人心情舒適的國(guó)內(nèi)權(quán)益資產(chǎn)配置權(quán)重是尤為重要的。
黃金“殺瘋了”，開啟全年狂飆
2024年，金價(jià)開啟了全年狂飆！從年度最低點(diǎn)約2000美元/盎司一路上漲并屢創(chuàng)新高，飆升超2790美元/盎司，成為2024年表現(xiàn)最好的資產(chǎn)之一。
回顧本輪黃金牛市，主要是受到美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、全球央行增持黃金等多重因素推動(dòng)，歸納起來(lái)就是兩個(gè)字——避險(xiǎn)。
近期黃金雖然出現(xiàn)調(diào)整，但當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)降息的大方向不變，在歷次降息周期下，黃金整體上漲概率高于下跌概率。同時(shí)地緣風(fēng)險(xiǎn)和央行購(gòu)金的需求仍然存在，支撐黃金上漲的基礎(chǔ)并未發(fā)生轉(zhuǎn)向。
勝負(fù)已決！特朗普重返白宮
這場(chǎng)跌宕起伏的美國(guó)大選，以特朗普的強(qiáng)勢(shì)回歸落下帷幕，他帶著“對(duì)外加關(guān)稅、對(duì)內(nèi)減稅、重視科技”等核心主張重新站上國(guó)際舞臺(tái)。
這場(chǎng)紅藍(lán)之爭(zhēng)可謂是近年來(lái)選情最為膠著的總統(tǒng)選舉，頻發(fā)的意外事件，多次轉(zhuǎn)向的民調(diào)...不僅凸顯出當(dāng)今美國(guó)政治和社會(huì)上的強(qiáng)烈分化，也將對(duì)全球大類資產(chǎn)的交易產(chǎn)生巨大影響。
總體上看，特朗普政策對(duì)通脹的影響要比對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響更大，美元與美股的強(qiáng)勢(shì)格局短期內(nèi)還很難改變。對(duì)于國(guó)內(nèi)投資者而言，美元資產(chǎn)（美股、美債等）與絕對(duì)收益資產(chǎn)（CTA、對(duì)沖類產(chǎn)品等）或能更好的提升投資組合韌性以應(yīng)對(duì)未來(lái)的變數(shù)。
市場(chǎng)的波動(dòng)與機(jī)遇總是連綿不絕，每一年都波瀾壯闊，每一年也都獨(dú)一無(wú)二。
2025年，無(wú)疑是個(gè)加強(qiáng)全球配置，注重風(fēng)險(xiǎn)分散的時(shí)刻。著眼全球，把具有性價(jià)比的國(guó)家和產(chǎn)品組合起來(lái)，多元化配置依然是我們投資的核心關(guān)鍵詞！
風(fēng)險(xiǎn)提示：投資于國(guó)際證券市場(chǎng)，除了需要承擔(dān)與國(guó)內(nèi)證券類似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，還面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)等國(guó)際證券市場(chǎng)投資所面臨的特別投資風(fēng)險(xiǎn)，也需要投資者注意。
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