“圣誕行情”拉開(kāi)序幕，美股普漲
事件背景：美股“圣誕行情”12月24日正式揭開(kāi)序幕，三大股指全線(xiàn)上漲，道指收漲0.91%，標(biāo)普500指數(shù)收漲1.1%，納指收漲1.35%，重回2萬(wàn)點(diǎn)上方。
事件點(diǎn)評(píng)：
根據(jù)《股票交易者年鑒》(Stock Trader's Almanac)的統(tǒng)計(jì)，自1969年以來(lái)，每年的最后五個(gè)交易日加上新年初的兩個(gè)交易日，標(biāo)普500指數(shù)平均上漲1.3%，這一時(shí)期被稱(chēng)為“圣誕老人行情”。
而12月作為一年中股市最有可能上漲的月份，據(jù)Ryan Detrick分析表示，美股在該月上漲的概率達(dá)到74.3%，疊加今年為選舉年，美股上漲概率則高達(dá)83.3%，同時(shí)他還指出，在標(biāo)普500指數(shù)錄得兩位數(shù)漲幅的選舉年，股市從未在12月份下跌。不過(guò)，近年來(lái)，“圣誕老人行情”并非很明顯，2008年后該行情中三大股指的漲幅均沒(méi)有超過(guò)3%。
結(jié)合美股歷史表現(xiàn)看，其往往能夠在調(diào)整之后屢創(chuàng)新高，牛長(zhǎng)熊短也是老生常談的話(huà)題。長(zhǎng)期而言，在降息周期疊加特朗普政府的利好政策下，宏觀環(huán)境對(duì)美股資產(chǎn)相對(duì)友好，美股仍具備較好的配置價(jià)值。
日本央行加息時(shí)機(jī)，仍不明朗
事件背景：12月25日，日本央行行長(zhǎng)植田和男發(fā)表講話(huà)，表示明年日本經(jīng)濟(jì)有望接近2%的通脹目標(biāo)，但并未透露更多下月的加息線(xiàn)索。
事件點(diǎn)評(píng)：
上周四，日本央行召開(kāi)年內(nèi)最后一次貨幣政策會(huì)議，決定將政策利率維持在0.25%不變，這是連續(xù)第三次暫停加息。會(huì)中植田行長(zhǎng)發(fā)言邊際偏鴿，他表示，下次加息或在25年1月會(huì)議，但也不排除延后至3月會(huì)議加息的可能性，這無(wú)疑為未來(lái)加息時(shí)點(diǎn)埋下了不確定性。
本周植田和男的講話(huà)則是強(qiáng)調(diào)了，在再次加息之前，需要等待有關(guān)特朗普政策立場(chǎng)的更多信息，同時(shí)明年春季的工資談判前景也是評(píng)估貨幣政策路徑的關(guān)鍵。盡管植田和男此番發(fā)言表明了日央行繼續(xù)加息的決心，但并未透露下次加息時(shí)點(diǎn)線(xiàn)索。
對(duì)于日股而言，如果日本央行謹(jǐn)慎加息，確保加息不會(huì)明顯威脅經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，那么企業(yè)治理改革推動(dòng)盈利向好，日股有望繼續(xù)上漲的中長(zhǎng)期投資邏輯不會(huì)改變。
美國(guó)新房庫(kù)存創(chuàng)新高，樓市陰霾籠罩
事件背景：當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月23日，美國(guó)商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)歷了10月環(huán)比大跌后，美國(guó)11月新屋銷(xiāo)售環(huán)比上漲，但漲幅不及預(yù)期。11月待售新建住宅的供應(yīng)量增至2007年底以來(lái)的最高水平，售價(jià)中值同比下降6.3%，至40.26萬(wàn)美元。
事件點(diǎn)評(píng)：
今年9月，美國(guó)房貸利率一度降至近兩年低點(diǎn)，但近期在鷹派美聯(lián)儲(chǔ)等因素沖擊下又重回高位，在高利率和高房?jī)r(jià)的雙重壓力下，美國(guó)樓市持續(xù)陰霾，許多房屋剛需族在買(mǎi)房的道路上舉步維艱。
自美聯(lián)儲(chǔ)9月份開(kāi)始降息以來(lái)，美國(guó)30年期抵押貸款平均利率已從約6.1%升至約6.7%。當(dāng)前的高利率新常態(tài)迫使許多家庭選擇繼續(xù)租房。目前來(lái)看，美國(guó)樓市全面復(fù)蘇似乎仍任重道遠(yuǎn)，隨著特朗普2.0即將拉開(kāi)大幕，不同的政策走向或?qū)鞘袕?fù)蘇產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
總體來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)對(duì)于2025年美國(guó)樓市能否恢復(fù)正常的擔(dān)憂(yōu)依然較大，受到房貸利率、貨幣政策、財(cái)政政策、美國(guó)經(jīng)濟(jì)以及國(guó)際局勢(shì)等多重因素的綜合影響。雖然美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始了明確的降息周期，但是房貸利率并未按照人們預(yù)期的同步下降。整體來(lái)看，美國(guó)樓市是否能回春當(dāng)前依然處于非常大的不確定性。
（本文章轉(zhuǎn)載自好買(mǎi)香港公眾號(hào)）
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