美聯(lián)儲降息或更加謹(jǐn)慎
事件背景：10月15日，美聯(lián)儲理事沃勒表示在未來降息時應(yīng)“更加謹(jǐn)慎”。他強調(diào)了通脹上升、就業(yè)市場強于預(yù)期等理由，認(rèn)為只要就業(yè)市場不突然惡化，美聯(lián)儲應(yīng)該以“審慎的步伐”降息。
事件點評：
近期美國就業(yè)與經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示就業(yè)市場尚未快速、顯著惡化。9月新增非農(nóng)就業(yè)大幅回升至25.4萬，顯著超過一致預(yù)期的15萬，失業(yè)率回落至4.1%。與此同時，通脹數(shù)據(jù)有所超預(yù)期。
整體而言，美國通脹仍向美聯(lián)儲目標(biāo)邁進(jìn)，而最新數(shù)據(jù)體現(xiàn)的就業(yè)市場降溫速度，并未像此前市場擔(dān)憂的那般快。美聯(lián)儲11月降息25個基點的概率已超80%。在9月降息50個基點后，未來降息步伐或有所調(diào)整。降息進(jìn)程的不確定性將加大美債波動。更堅實的經(jīng)濟基本面則利好美股。
美股道指再創(chuàng)歷史新高
事件背景：10月18日當(dāng)周，美股多個巨頭企業(yè)披露三季度財報。其中，阿斯麥三季度訂單大幅不及預(yù)期，拖累半導(dǎo)體板塊回調(diào)。摩根士丹利三季報全面超預(yù)期。道瓊斯指數(shù)本周再創(chuàng)歷史新高。
事件點評：
市場預(yù)期標(biāo)普500指數(shù)第四季度盈利同比增4.3%。今年前三個季度，標(biāo)普500指數(shù)盈利同比增速分別達(dá)9.8%、13.1%和11.2%。
隨著財報季的開啟，美股波動或有所提升。此前預(yù)期較高且表現(xiàn)強勢的半導(dǎo)體行業(yè)再次面臨考驗。金融巨頭超預(yù)期的業(yè)績則支撐道指和標(biāo)普500走高。
中東局勢生變，油價大跌
事件背景：10月18日當(dāng)周，原油價格大幅調(diào)整，布倫特原油周跌幅一度超5%。有消息稱以色列不會襲擊伊朗石油與核設(shè)施。中東局勢的變化正造成油價大幅波動。
事件點評：
隨著基本面走弱，石油需求中期面臨壓力。IEA（國際能源署）在最新月報中下調(diào)了2024年全球石油需求增長預(yù)期，將2024年全球石油需求增長預(yù)測由此前的每日90萬桶下調(diào)至每日86萬桶。
另一方面，中東局勢則大幅提升了供給端的不確定性。如果中東沖突中斷了原油供應(yīng)，原油價格可能會大幅飆升。當(dāng)前來看，地緣政治與油價波動仍是影響全球通脹的關(guān)鍵因素。
（本文章轉(zhuǎn)載自好買香港公眾號）
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