9月30日，A股以創(chuàng)紀錄的成交量和指數(shù)漲幅，迎來了國慶假期。
9月24到9月30的5個交易日是驚人且夢幻的，滬指拉升600點，大漲21.37%，創(chuàng)業(yè)板指暴漲42%。市場情緒被點燃，資金跑步入市。
國慶假期中斷了境內(nèi)市場的瘋狂，不過A股休市期間，境外做多中國的交易持續(xù)火爆，港股與中概股繼續(xù)飆升。
10月8日，A股將迎來國慶假期后的首個交易日。以下，我們就來快速回顧下國慶期間境內(nèi)外的大事，同時也展望下A股后市行情與操作。
假期大事回顧
外資做多中國，內(nèi)資蓄勢入場
首先，我們先看一看A股休市期間全球各類資產(chǎn)的表現(xiàn)。
由上圖可見，國慶期間做多中國交易火爆，港股與中概股繼續(xù)大漲。10月7日，恒生指數(shù)再漲1.6%，A50期指再漲2.9%。
國際投行陸續(xù)上調(diào)中國股票評級，對沖基金開始回補中國資產(chǎn)倉位。國慶期間看多中國的聲音包括：
達里奧：如果中國政策制定者真能采取必要措施，我認為這一周可能會被載入市場經(jīng)濟史冊，堪比馬里奧·德拉吉宣布他和歐洲央行將"不惜一切代價"的那一周（歐債危機的轉(zhuǎn)折點）。
貝萊德：鑒于中國股票相對于發(fā)達市場股票的折價接近創(chuàng)紀錄水平，且存在可能刺激投資者重新入市的催化劑，短期內(nèi)仍有適度增持中國股票的空間，將中國股票的評級從中性上調(diào)至超配。但目前來看，長期持謹慎態(tài)度。
匯豐：基于基本面，中國內(nèi)地股票仍被低估了15%，將中國內(nèi)地股票評級從中性上調(diào)至超配。
高盛：上調(diào)中國股市至“超配”，并預(yù)計中國股市還有15-20%的上漲空間。
百達資產(chǎn)：本周我們告訴客戶的是，如果你在中國什么都沒投，你可能需要增加一些倉位。
總之，中國資產(chǎn)的低估與強烈的政策信號，使外資做多中國的熱情不斷升溫。境外市場的部分中國相關(guān)基金一度遭遇爆炒。在日本上市的南方中證500指數(shù)ETF在9月30-10月4日數(shù)個交易日里飆漲逾10倍。
全球正涌起“抄底中國熱”，現(xiàn)在，全世界都在等A股開盤。
與此同時，假期券商開戶火爆，各方備戰(zhàn)10月8日，政策提速加力，增量資金正待入場。
國慶假期期間，幾乎所有券商都7*24小時營業(yè)，為新客戶辦理開戶業(yè)務(wù)，為存量客戶開通兩融業(yè)務(wù)。券商IT部門也在進行業(yè)務(wù)擴容和測試工作。
另一邊，上交所和深交所10月7日均開展了全市場連通性測試，為假期后交易運行工作做準備。
同時，10月8日上午10時，國務(wù)院新聞辦公室將舉行新聞發(fā)布會，介紹“系統(tǒng)落實一攬子增量政策扎實推動經(jīng)濟向上結(jié)構(gòu)向優(yōu)、發(fā)展態(tài)勢持續(xù)向好”有關(guān)情況。
政策提速加力，增量資金入場的趨勢正在繼續(xù)。
當然，假期還有其他許多大事，比如中東緊張局勢促使油價飆升，比如美國9月就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期帶動美元、美債收益率上漲，美聯(lián)儲激進降息預(yù)期降溫。但這些已非當前影響A股行情的主要矛盾。
當前A股走強的核心驅(qū)動力，是估值偏低疊加政策發(fā)力，外資增配中國以及賺錢效應(yīng)驅(qū)使增量資金加速涌入。
看國慶期間外資的加倉動作，以及內(nèi)資的入市熱情，節(jié)后A股行情仍值得期待。
如何應(yīng)對A股瘋漲
保持合理的、讓人心情舒適的配比
9月24日以來A股大幅且瘋狂的拉升，使得市場上充斥著兩種聲音：
第一種聲音，興奮的看好牛市，認為能漲到4000點、5000點甚至6000點。
第二種聲音，難以理解這種瘋狂的暴漲，認為應(yīng)該理性些，謹慎些。
這兩種聲音都有些片面，前者有點瘋狂和盲目，后者則不太了解A股市場。
其實，牛市只是市場周期的一部分，熊市回撤，牛市賺錢，是很正常的投資規(guī)律，我們沒必要過于情緒化的看待牛市。
可能因為此前長熊太久，虧錢效應(yīng)太強，所以突然大漲的時候，一部分人樂瘋了，一部分人嚇怕了。
無論對于怎樣的投資者，現(xiàn)在都應(yīng)端正一個最基本的認知：
股票，就是一類高風險高收益的資產(chǎn)，投資股票，就是來承擔波動獲取收益的。
只是2019到2021年的時候，大家認為只有高收益沒有高風險。2022到2024年9月的時候，大家又認為只有高風險沒有高收益。
如今，面對A股突然而劇烈的扭轉(zhuǎn)，多數(shù)人或許需要些時間，更坦然的理解周期，更平和的進行投資。
在當前這種投資環(huán)境下，我們提醒投資者注意兩種風險：
一、A股倉位過高的風險
這是行情轉(zhuǎn)好時許多人常犯的錯誤，強烈的賺錢效應(yīng)驅(qū)使投資者不斷提升A股配置權(quán)重，當波動來臨時，難以承受，以至追漲殺跌，鑄成錯誤。
二、A股倉位過低的風險
上漲行情中，權(quán)益配比過低容易讓投資者越漲越焦躁，以至于最終難以承擔心理壓力，高位加倉，鑄成錯誤。
總之，現(xiàn)在保持合理的、讓人心情舒適的國內(nèi)權(quán)益資產(chǎn)配置權(quán)重是尤為重要的。那么這個“合理的、讓人心情舒適的”權(quán)重究竟是多少呢？這個答案就因人而異了，是每個投資者應(yīng)該尋找的，適合自己的，那個貪婪與恐懼的平衡點。越是在高波動的行情階段，讓自己處在這個平衡點上就顯得越重要、越安全。
后市是難以預(yù)判的，就像站在9月20日的時候，即便是想象力再豐富的人，也很難猜到接下來一周的光景。
現(xiàn)在，我們也猜不到A股能瘋多久，瘋完之后又會怎么樣。
我們能做也應(yīng)該做的，是審視自己，審視自己的組合，以合理的配比，平和的心態(tài)應(yīng)對投資中的變化。
風險提示：
投資有風險。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資人請詳閱基金合同等法律文件，了解產(chǎn)品風險收益特征，根據(jù)自身資產(chǎn)狀況、風險承受能力審慎決策，獨立承擔投資風險。
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