頭條新聞
美聯(lián)儲(chǔ)決議即將揭曉，降息幅度“懸念”升級(jí)
北京時(shí)間9月19日凌晨2點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)將公布最新議息決議。目前市場(chǎng)一致預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)將在此次會(huì)議上做出降息決定，但“降息25還是50個(gè)基點(diǎn)”成為新的爭(zhēng)議焦點(diǎn)。
隨著美聯(lián)儲(chǔ)即將在本周公布最新的利率決議，市場(chǎng)對(duì)于降息的預(yù)期仍然存在分歧。截至9月17日，芝商所FedWatch工具顯示，9月降息50個(gè)基點(diǎn)的概率已達(dá)67%，這一預(yù)期顯著高于上周五的43%。受美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息預(yù)期升溫影響，道指在9月16日晚間突破41700關(guān)口，創(chuàng)出歷史新高，美元指數(shù)則持續(xù)下挫，而黃金價(jià)格持續(xù)飆漲。
目前，市場(chǎng)已基本消化了美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的消息，對(duì)議息會(huì)議上降息幅度和次數(shù)的關(guān)注則更加顯著。除此之外，議息會(huì)議上公布的點(diǎn)陣圖對(duì)今年的降息預(yù)測(cè)也尤為重要，點(diǎn)陣圖將揭示美聯(lián)儲(chǔ)決策者到2027年利率走向的預(yù)期。
此外，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾會(huì)在議息會(huì)議后的新聞發(fā)布會(huì)上發(fā)表講話，發(fā)表的言論通常會(huì)透露出更多的政策背景及信號(hào)，從而影響市場(chǎng)參與者的投資策略和經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，可保持關(guān)注。
精彩觀點(diǎn)
敦和資管：有望進(jìn)一步打開國內(nèi)降息空間
美聯(lián)儲(chǔ)加息周期下的中國降息和美聯(lián)儲(chǔ)降息周期下的中國降息，兩者實(shí)際效果差異很大，只有后者才能帶動(dòng)市場(chǎng)利率的明顯下降，并且往往發(fā)生在美元回落之后，并非與美國基準(zhǔn)利率的變動(dòng)同步。在9月美聯(lián)儲(chǔ)開啟降息周期后，有望進(jìn)一步打開國內(nèi)降息空間。
泰旸資產(chǎn)：主基調(diào)仍是防守
受到國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和上市公司中報(bào)表現(xiàn)的影響，A股本月的主基調(diào)仍是防守。展望9月，國內(nèi)政策的調(diào)整以及海外中美關(guān)系的變化將共同影響資本市場(chǎng)的表現(xiàn)。如后續(xù)存量房貸利率得以下調(diào)，并且專項(xiàng)債能夠加快落地，將有望改善資本市場(chǎng)對(duì)于內(nèi)需資產(chǎn)的悲觀預(yù)期。
市場(chǎng)回顧
宏觀新聞
8月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)4.5%
9月14日，國家統(tǒng)計(jì)局公布2024年8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)4.5%；環(huán)比增長(zhǎng)0.32%。社會(huì)消費(fèi)品零售總額38726億元，同比增長(zhǎng)2.1%；環(huán)比下降0.01%。全國固定資產(chǎn)1-8月累計(jì)投資（不含農(nóng)戶）同比增長(zhǎng)3.4%。
港股年內(nèi)回購創(chuàng)歷史新高
今年以來，港股市場(chǎng)已經(jīng)有237只個(gè)股進(jìn)行了回購，比去年同期增加92家；其中52只股票的年內(nèi)累計(jì)回購金額超過了1億港元；合計(jì)回購金額2012億港元，同比增長(zhǎng)172%。回購家數(shù)、規(guī)模均創(chuàng)同期歷史新高。
美國確定上調(diào)對(duì)華產(chǎn)品關(guān)稅
美國貿(mào)易代表辦公室稱，自9月27日起，中國制造的電動(dòng)汽車的關(guān)稅稅率將上調(diào)至100%，太陽能電池的關(guān)稅稅率將上調(diào)至50%，電動(dòng)汽車電池、關(guān)鍵礦產(chǎn)、鋼鐵、鋁、口罩和岸邊集裝箱起重機(jī)的關(guān)稅稅率將上調(diào)至25%，而包括半導(dǎo)體芯片在內(nèi)的其他產(chǎn)品的關(guān)稅上調(diào)也將在未來兩年內(nèi)生效。
固收行業(yè)動(dòng)態(tài)
債基規(guī)模顯著增長(zhǎng)
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年中報(bào)，全市場(chǎng)的債券型基金在今年上半年累計(jì)實(shí)現(xiàn)了1.6萬億元的規(guī)模增量。在全市場(chǎng)有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的債基中，個(gè)人投資者持有的總份額在2024年上半年增加了5045億份，同比2023年年末增長(zhǎng)逾40%。
8月地方債發(fā)行提速
8月地方債發(fā)行明顯提速，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，8月地方債發(fā)行量約為11996.23億元（凈發(fā)行量8192.57億元），創(chuàng)單月發(fā)行量年內(nèi)新高。對(duì)比前幾個(gè)月發(fā)行情況，增量的主要來源是新增一般債券與新增專項(xiàng)債券。
研習(xí)社知識(shí)點(diǎn)
境外信托
境外信托，也稱為離岸信托、外國信托，一般指在委托人所在地以外的境外離岸司法轄區(qū)內(nèi)設(shè)立的信托，且受托人在離岸當(dāng)?shù)毓芾硇磐小，F(xiàn)代離岸地信托立法具有對(duì)在岸地居民更有利的“防火墻規(guī)則”、信托收入資本化遞延規(guī)則、反強(qiáng)制繼承規(guī)則，為高凈值客戶的財(cái)富傳承與資產(chǎn)隔離提供更先進(jìn)的制度保障。
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