頭條新聞
8月制造業(yè)PMI49.1%，較上月回落0.3%
8月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為49.1%，比上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)；非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為50.3%，比上月上升0.1個(gè)百分點(diǎn)；綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為50.1%，比上月略降0.1個(gè)百分點(diǎn)，我國經(jīng)濟(jì)景氣水平總體保持穩(wěn)定。
8月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)延續(xù)低迷，出口訂單相對(duì)穩(wěn)定，內(nèi)需仍是PMI的主要制約因素，基本面尚不具備短期反轉(zhuǎn)的動(dòng)能。
展望債市，基本面低迷預(yù)期未得到反轉(zhuǎn)，今年以來資金推動(dòng)的極端行情成為債券市場的脆弱性來源，是近期信用債調(diào)整的主因，后續(xù)債券市場何時(shí)企穩(wěn)需關(guān)注機(jī)構(gòu)行為，以及監(jiān)管對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管控力度。
股市方面，經(jīng)濟(jì)基本面與企業(yè)盈利仍對(duì)市場形成壓制，但當(dāng)前股市估值對(duì)弱現(xiàn)實(shí)的定價(jià)已較為充分，對(duì)刺激政策的預(yù)期或漸成影響市場短期波動(dòng)的主因。市場有望先于經(jīng)濟(jì)見底。
——好買點(diǎn)評(píng)
精彩觀點(diǎn)
合晟資產(chǎn)：關(guān)注刺激政策對(duì)短期市場預(yù)期的影響
三中全會(huì)和政治局會(huì)議均提及積極采取措施促進(jìn)消費(fèi)和內(nèi)需增長，但市場反應(yīng)不大。雖然央行一改前期口吻而積極采取降息措施，但僅有債券利率快速下行，而股市對(duì)此反應(yīng)偏冷。由于市場信心不足，加上擾動(dòng)因素較多，長期壓制經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的總需求不足情況可能進(jìn)一步加劇。我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)基本面仍利于債市表現(xiàn)，唯需要擔(dān)心高層可能為了年度經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而加大刺激政策力度，進(jìn)而影響短期金融市場預(yù)期。
明河投資：看好低估值消費(fèi)醫(yī)藥的上漲機(jī)會(huì)
看好低估值消費(fèi)醫(yī)藥的上漲機(jī)會(huì)。首先是三中全會(huì)后人民幣開始持續(xù)走強(qiáng)，目前已有不斷強(qiáng)化的趨勢，這對(duì)人民幣資產(chǎn)顯然有利，是外資重新回流A股的重要邏輯；其次美國降息周期就在眼前，利好國內(nèi)的政策寬松；第三是基數(shù)原因，去年二季度基數(shù)最高，今年二季度數(shù)據(jù)層面壓力最大，而三四季度則基數(shù)走低，另外之前豬價(jià)淡季持續(xù)走高，最近蔬菜價(jià)格又是大漲，讓投資者對(duì)年底的CPI重新開始有了一些憧憬。
市場回顧
宏觀新聞
央行：2024上半年人民幣貸款增加13.26萬億元
央行發(fā)布2024年二季度金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告。央行統(tǒng)計(jì)，2024年二季度末，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額250.85萬億元，同比增長8.8%，上半年人民幣貸款增加13.26萬億元。
美國三大股指全線收漲，道指再創(chuàng)歷史新高
8月30日美國三大股指全線收漲，道指漲0.55%再創(chuàng)歷史新高，標(biāo)普500指數(shù)漲1.01%，納指漲1.13%。美國大型科技股普漲，特斯拉漲3.8%，英偉達(dá)漲1.51%。
巴菲特再次減持美國銀行
巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋對(duì)美國銀行流通股的持股比例降至11.4%。8月28-30日期間，伯克希爾賣出大約2100萬股美銀股票，套現(xiàn)8.48億美元。
地產(chǎn)行業(yè)動(dòng)態(tài)
1-8月百強(qiáng)房企銷售總額同比降38.5%
最新數(shù)據(jù)顯示，1-8月，百強(qiáng)房企銷售總額為2.68萬億元，同比下降38.5%，降幅較上月繼續(xù)收窄1.6個(gè)百分點(diǎn)。8月單月，百強(qiáng)房企銷售額同比下降22.1%，環(huán)比降低2.43%。銷售總額超千億房企6家，較去年同期減少6家，百億房企61家，較去年同期減少29家。
2024年上半年個(gè)人住房貸款余額同比降2.1%
央行數(shù)據(jù)顯示，2024年二季度末，房地產(chǎn)開發(fā)貸款余額13.77萬億元，同比增長2.8%，增速比上年末高1.3個(gè)百分點(diǎn)，上半年增加6105億元。個(gè)人住房貸款余額37.79萬億元，同比下降2.1%。
研習(xí)社知識(shí)點(diǎn)
什么是“境外信托”
境外信托，也稱為離岸信托、外國信托，一般指在委托人所在地以外的境外離岸司法轄區(qū)內(nèi)設(shè)立的信托，且受托人在離岸當(dāng)?shù)毓芾硇磐小，F(xiàn)代離岸地信托立法具有對(duì)在岸地居民更有利的“防火墻規(guī)則”、信托收入資本化遞延規(guī)則、反強(qiáng)制繼承規(guī)則，為高凈值客戶的財(cái)富傳承與資產(chǎn)隔離提供更先進(jìn)的制度保障。
風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，決策須謹(jǐn)慎。文中觀點(diǎn)不代表平臺(tái)投資意見，內(nèi)容僅供參考并不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。未經(jīng)好買財(cái)富授權(quán)許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式復(fù)制、引用本文內(nèi)容和觀點(diǎn)，包括不得制作鏡像及提供指向鏈接，好買財(cái)富就此保留一切法律權(quán)利。
