在去年創(chuàng)下八年連漲記錄后，今年印度股市仍一路震蕩上行，印度SENSEX30指數(shù)年內(nèi)漲幅超10%。即便7月的全球調(diào)整風(fēng)暴中，也在月內(nèi)實(shí)現(xiàn)了超過(guò)3%的漲幅，在全球各大指數(shù)中脫穎而出。
數(shù)據(jù)來(lái)源：好買(mǎi)基金，2022.8.1-2024.8.20
作為當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快的國(guó)家之一，印度股市無(wú)疑成為了眾多投資者嘗試涉足的新興熱土。但即便知道了全球配置不容忽視，對(duì)海外市場(chǎng)長(zhǎng)久以來(lái)的不熟悉感和不安全感，依然令我們望而卻步。為幫助投資者全方位解答海外投資難題，我們推出【國(guó)別系列專(zhuān)題】，包括印度、美國(guó)、日本等多國(guó)市場(chǎng)，將于近期陸續(xù)發(fā)布。
繼上篇對(duì)印度市場(chǎng)配置價(jià)值進(jìn)行解讀（詳見(jiàn)印度股市，還能火熱多久？），本文立足于投資實(shí)踐視角，主要解決以下兩個(gè)問(wèn)題：
1、印度股市年內(nèi)漲幅超10%，還有上漲空間嗎？
2、想要布局印度股市，有哪些投資工具？
印度股市持續(xù)強(qiáng)勁
有望繼續(xù)長(zhǎng)牛
回顧全球市場(chǎng)主要指數(shù)近3年的表現(xiàn)，印度SENSEX30指數(shù)近三年累計(jì)回報(bào)46.04%，近一年在全球市場(chǎng)表現(xiàn)中僅次于標(biāo)普500和納斯達(dá)克指數(shù)。
數(shù)據(jù)來(lái)源：好買(mǎi)基金，截止2024.8.21
先來(lái)簡(jiǎn)單概括印度股市一路走牛的原因：
首先要?dú)w功于印度經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)，印度GDP近年來(lái)保持在6%以上的高速增長(zhǎng)。龐大且年輕的人口結(jié)構(gòu)、巨大的消費(fèi)市場(chǎng)潛力以及稅制改革等措施，推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，為股市注入強(qiáng)大的動(dòng)力。
其次，近幾年印度企業(yè)利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，印度上市公司展現(xiàn)出強(qiáng)大的創(chuàng)收能力，是股市上漲的重要驅(qū)動(dòng)力。
且印度上市公司普遍規(guī)范運(yùn)作、對(duì)散戶(hù)投資者的保護(hù)措施比較完備，形成良性循環(huán)。且對(duì)外開(kāi)放程度高，吸引了大量外資進(jìn)入。不僅為印度股市注入了新的活力，也提升了其在全球資本市場(chǎng)中的地位。
除此之外，印度股市牛長(zhǎng)熊短。2003年以來(lái)印度股市經(jīng)歷了5輪牛市和4輪熊市，牛市平均時(shí)間為40.6月，而熊市平均時(shí)間為10月，并且牛市中的累計(jì)漲跌幅絕對(duì)值也高于熊市。
數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，2002.12.31-2024.08.21
注：牛熊市定義:區(qū)間漲幅高于20%為牛市，而下跌超20%為熊市
對(duì)SENSEX30指數(shù)進(jìn)行年度收益拆解，近幾年印度股市的上漲主要得益于上市公司強(qiáng)勁的盈利能力。國(guó)內(nèi)自身經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)和海外需求的旺盛都推動(dòng)公司盈利增長(zhǎng)。未來(lái)全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)，印度制造或成為新的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，彭博，時(shí)間：2014.12.31-2024.8.9
由此可見(jiàn)，長(zhǎng)期支撐印度股市上漲的因素并未出現(xiàn)轉(zhuǎn)向。印度的人口結(jié)構(gòu)十分年輕，未來(lái)十年勞動(dòng)人口都將持續(xù)上行，莫迪的“印度制造”和大規(guī)?；ㄕ咴谀壳翱磥?lái)并沒(méi)有受到系統(tǒng)性挑戰(zhàn)。憑借強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平、企業(yè)盈利能力，以及國(guó)際資本的持續(xù)流入，印度股市上行的大趨勢(shì)可能不會(huì)輕易改變。
如何通過(guò)人民幣布局印度市場(chǎng)？
作為一個(gè)連續(xù)八年多上漲的新興市場(chǎng)，印度股市受到關(guān)注的同時(shí)，投資印度的基金也持續(xù)受到資金青睞。
QDII基金是國(guó)內(nèi)投資者參與海外市場(chǎng)的主要方式，投資者可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)QDII基金來(lái)間接投資印度股市。目前市場(chǎng)上有兩只投資印度股市的基金，分別是宏利印度股票（QDII）和工銀印度LOF（QDII）。
數(shù)據(jù)來(lái)源：好買(mǎi)基金，截止2024.08.19
*風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。
①宏利印度股票（QDII）：采用主動(dòng)選股策略，直接投資于印度股票，基金經(jīng)理會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況和公司基本面選擇投資標(biāo)的。目前宏利印度股票（QDII）暫停大額申購(gòu)，單日累計(jì)購(gòu)買(mǎi)上限100元。
②工銀印度LOF（QDII）：采用基金中的基金（FOF）運(yùn)作模式，主要投資于海外的印度指數(shù)ETF，間接持有印度股票。ETF通常流動(dòng)性較好，并且持倉(cāng)可以分散，但可能存在折溢價(jià)情況。工銀印度市場(chǎng)美元收益較工銀印度市場(chǎng)人民幣相對(duì)偏小，主要原因是印度盧比今年較美元貶值幅度比人民幣更大。目前兩種份額均為暫停申購(gòu)的狀態(tài)。
對(duì)于高凈值投資者來(lái)說(shuō)，還有一個(gè)便捷的全球投資途徑可以用人民幣投資境外市場(chǎng)——QDLP。QDLP可投資的資產(chǎn)范圍更廣泛，投資門(mén)檻也更高（詳見(jiàn)破解QDII限購(gòu)困境！一文讀懂QDLP）。如果說(shuō)QDII是目標(biāo)投向境外市場(chǎng)的“境外版”公募基金，QDLP則是QDII的升級(jí)，對(duì)標(biāo)的是“境外版”私募基金。除上述兩種產(chǎn)品外，投資者也可以選擇聚焦印度市場(chǎng)的QDLP產(chǎn)品。
整體而言，作為一個(gè)已連續(xù)上漲8年的市場(chǎng)和全球增長(zhǎng)最快的經(jīng)濟(jì)體之一，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，印度股市仍然具有巨大的發(fā)展?jié)摿屯顿Y機(jī)會(huì)。當(dāng)前配置性?xún)r(jià)比較高，未來(lái)有望持續(xù)長(zhǎng)牛趨勢(shì)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低或基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資于境外證券市場(chǎng)的基金，除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類(lèi)似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，還面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)等境外證券市場(chǎng)投資所面臨的特別投資風(fēng)險(xiǎn)。投資人應(yīng)詳閱基金合同和基金招募說(shuō)明書(shū)、基金產(chǎn)品資料概要等法律文件，了解產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益特征，根據(jù)自身資產(chǎn)狀況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。特別提醒，基金在封閉運(yùn)作期間或特定持有期間存在無(wú)法贖回的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
