本周，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期迎來重大利好。6月CPI數(shù)據(jù)全面超預(yù)期降溫，鮑威爾最新發(fā)言也透露出降息的樂觀信號。市場對9月降息的預(yù)期迅速飆升，年內(nèi)可能會(huì)有兩次降息。
此外，備受矚目的美國大選進(jìn)程也進(jìn)入了關(guān)鍵階段。本次辯論中，雙方均未涉及新的政策主張，但雙方的經(jīng)濟(jì)主張存在較為明顯的差異。美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)如期降息嗎？大選進(jìn)程對金融市場的表現(xiàn)會(huì)有哪些影響？一起看看本周全球市場發(fā)生了哪些大事：
通脹超預(yù)期降溫！美聯(lián)儲(chǔ)9月降息概率上升
事件背景：7月11日周四，美國勞工部公布數(shù)據(jù)顯示，美國6月CPI同比上漲3%，低于市場預(yù)期。環(huán)比下降0.1%，為2020年5月以來首次轉(zhuǎn)負(fù)。
好買點(diǎn)評：
繼上周美國公布非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)之后，通脹數(shù)據(jù)的超預(yù)期降溫再次為降息帶來了好消息。
昨晚公布的6月CPI數(shù)據(jù)顯示，CPI增速降至3%，低于市場預(yù)期，且環(huán)比增速首次轉(zhuǎn)負(fù)。上周，美國公布的6月新增非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，顯示出勞動(dòng)力市場降溫，近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都指向降息落地的進(jìn)程已經(jīng)不遠(yuǎn)。
本周，鮑威爾在美國參議院發(fā)表半年度貨幣政策證詞時(shí)表示，不需要等待通脹率降至2%才開始降息，同時(shí)強(qiáng)調(diào)當(dāng)前的貨幣政策具有一定的限制性。但如果看到意外的就業(yè)市場疲軟，可能會(huì)考慮降息，這一表態(tài)被市場解讀為降息預(yù)期升溫的信號。
CPI數(shù)據(jù)公布之后，據(jù)CME的美聯(lián)儲(chǔ)利率觀察工具顯示，美聯(lián)儲(chǔ)在9月的會(huì)議上降息的可能性沖高至近90%，預(yù)期年底之前美聯(lián)儲(chǔ)大概率會(huì)有兩次降息。
數(shù)據(jù)公布后，全球金融市場大幅波動(dòng)。美元指數(shù)短線快速下挫，離岸人民幣快速走高。本周美股和亞太股市整體上漲，日經(jīng)225指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)再創(chuàng)歷史新高，但后半周由于資金流出大型科技股，美股和亞太股市均有所回調(diào)。
當(dāng)前來看，美聯(lián)儲(chǔ)降息靴子大概率會(huì)在9月落地，各類資產(chǎn)的配置邏輯也會(huì)發(fā)生一定的變化。投資者可關(guān)注受益于降息進(jìn)程的美債資產(chǎn)，提前鎖定較高票息的同時(shí)，獲取降息之后的資本利得。（詳見降息懸而未決，美元貨基、美債、美股怎么選？）
美國大選進(jìn)入關(guān)鍵階段！如何影響市場走向？
事件背景：美東時(shí)間6月27日晚9點(diǎn)，2024年美國總統(tǒng)大選首場辯論拉開帷幕，這是拜登與特朗普時(shí)隔近4年的再次交鋒。下一場辯論日期定在9月10日，最終結(jié)果將于11月出爐。
好買點(diǎn)評：
2019年第二季度，中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)弱，中美關(guān)系再陷僵局，A股大幅調(diào)整，估值重回低位。當(dāng)所有人都在等待更大力度的宏觀刺激政策出臺(tái)、等待G20會(huì)議的靴子落地時(shí)，豐嶺資本金斌卻認(rèn)為最好的投資機(jī)會(huì)或許就在當(dāng)下。
當(dāng)前，美國大選進(jìn)程正處于白熱化狀態(tài)。本次辯論中，雙方均未涉及新的政策主張，但雙方的經(jīng)濟(jì)主張存在較為明顯的差異：
①經(jīng)濟(jì)&通脹：拜登重申了其任期內(nèi)創(chuàng)造的大量工作崗位及為去通脹進(jìn)程所做出的貢獻(xiàn)。特朗普則表示將通過減稅政策為美國提供更好的商業(yè)環(huán)境。
②非法移民：拜登表示其在邊境管控方面已經(jīng)取得了一定成果，同時(shí)抨擊特朗普的遣返措施缺乏人道主義；而特朗普則認(rèn)為非法移民是造成各種暴力犯罪問題的主要原因。
③地緣政治：拜登表示將進(jìn)一步對烏克蘭提供相關(guān)援助。特朗普則認(rèn)為，對于烏克蘭和北約的援助并無太多實(shí)際作用，同時(shí)表示如果之前由他擔(dān)任總統(tǒng)，則俄烏戰(zhàn)爭與巴以沖突根本不會(huì)發(fā)生。
④社會(huì)保障：拜登表示其將令富裕群體優(yōu)先支付保費(fèi)，維持醫(yī)療保險(xiǎn)與社會(huì)保障體系的運(yùn)轉(zhuǎn)；特朗普則抨擊拜登現(xiàn)行的醫(yī)保與社保政策令該體系無法正常運(yùn)轉(zhuǎn)。
⑤稅收：拜登主張整體加稅，尤其是針對富人群體，以緩解當(dāng)前高額的財(cái)政赤字狀況。特朗普則主張大規(guī)模推進(jìn)減稅，從而為美國提供更好的商業(yè)環(huán)境。
兩黨候選人的具體政策可查看以下圖表：
來源：好買基金研究中心整理
電視辯論后，67%的受訪者認(rèn)為本次總統(tǒng)辯論特朗普的表現(xiàn)更佳，特朗普較拜登優(yōu)勢進(jìn)一步擴(kuò)大。從經(jīng)濟(jì)影響的角度看，特朗普提高關(guān)稅、收緊移民等政策可能加劇美國的通脹壓力，壓制未來降息的空間，美元可能趨勢性走高，10年期美債收益率有再次反彈的風(fēng)險(xiǎn)。
（ps：針對美國大選的熱點(diǎn)事件，好買香港近期也會(huì)推出相關(guān)短視頻進(jìn)行解讀，歡迎大家關(guān)注~）
風(fēng)險(xiǎn)提示：投資于國際證券市場，除了需要承擔(dān)與國內(nèi)證券類似的市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，還面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)等國際證券市場投資所面臨的特別投資風(fēng)險(xiǎn)，也需要投資者注意。
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