頭條新聞
債牛不停，30年期國債價(jià)格又創(chuàng)歷史新高
6月25日，債券市場繼續(xù)大漲，10年期及30年期國債價(jià)格創(chuàng)下歷史新高。其中，10年期國債主力合約上漲0.11%，30年期國債主力合約上漲0.31%。與價(jià)格相對應(yīng)，長端和超長端國債收益率在突破關(guān)鍵點(diǎn)位后繼續(xù)下行。截至昨日，30年期國債收益率行至2.44%。
在央行多次提示長端利率風(fēng)險(xiǎn)之后，近一個月債券市場重新開啟上漲趨勢。三十年期國債不僅收復(fù)了之前的跌幅，還創(chuàng)下歷史新高。
為什么債市能持續(xù)走牛？一方面，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)客觀顯示出一定的走弱跡象，如PMI指數(shù)和高頻數(shù)據(jù)的下降，這些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的疲軟增加了市場對未來貨幣政策寬松的預(yù)期，從而支撐了債市走牛。另一方面，盡管央行多次提示長債利率風(fēng)險(xiǎn)，但其貨幣政策立場依然保持支持性，包括近期采取大額凈投放等方式來呵護(hù)資金面、維護(hù)貨幣市場利率平穩(wěn)，均釋放出邊際寬松的信號。
展望國內(nèi)債市，考慮到現(xiàn)階段基本面因素以及資產(chǎn)荒現(xiàn)象對債市仍有支撐，短期內(nèi)債券收益率大幅上行、信用利差大幅走擴(kuò)的可能性較低。不過近期長債走強(qiáng)，仍需關(guān)注央行提示長端利率風(fēng)險(xiǎn)帶來的波動風(fēng)險(xiǎn)。
——好買點(diǎn)評
精彩觀點(diǎn)
威靈頓投資：海外信用債策略或優(yōu)于利率債
今年的市場并未擺脫2023年的波動和不確定性，在貨幣政策、經(jīng)濟(jì)和供應(yīng)鏈加劇分化的背景下，我們看到固定收益領(lǐng)域存在著明顯的投資機(jī)會。由于供需兩方面因素影響，通脹很可能居高不下，美聯(lián)儲降息幅度或會低于市場預(yù)期。然而公司營收和杠桿水平可能意味著違約率峰值低于預(yù)期，對公司債的回報(bào)來說是一大利好。我們預(yù)計(jì)信用債的回報(bào)率將高于利率債。
重陽投資：逆周期宏觀政策仍有較大發(fā)力空間
5月中國主要經(jīng)濟(jì)和金融數(shù)據(jù)顯示，中國經(jīng)濟(jì)總體平穩(wěn)運(yùn)行。其中制造業(yè)體現(xiàn)了中國經(jīng)濟(jì)在全球競爭中的比較優(yōu)勢，是經(jīng)濟(jì)最大的長板；制約中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的最大障礙仍是有效需求不足，核心矛盾在居民端。我們認(rèn)為逆周期宏觀政策仍有較大的發(fā)力空間和必要性。財(cái)政政策和貨幣政策的協(xié)同發(fā)力有助于促進(jìn)有效需求和潛在供給良性互動。
市場回顧
宏觀新聞
財(cái)政部發(fā)布有關(guān)設(shè)備更新的貸款貼息政策
25日，財(cái)政部等4部門印發(fā)關(guān)于實(shí)施設(shè)備更新貸款財(cái)政貼息政策的通知。貼息標(biāo)準(zhǔn)為銀行向經(jīng)營主體發(fā)放的貸款符合再貸款報(bào)銷條件的，中央財(cái)政對經(jīng)營主體的銀行貸款本金貼息1%。按照相關(guān)貸款資金劃付供應(yīng)商賬戶之日起予以貼息，貼息期限不超過2年。
央行逆回購操作加量呵護(hù)跨季流動性
25日，央行進(jìn)行3000億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率為1.80%，與此前持平。因今日有860億元7天期逆回購到期，實(shí)現(xiàn)凈投放2140億元。交易員稱，央行逆回購操作加量呵護(hù)半年末時(shí)點(diǎn)，短券收益率明顯下行；股債蹺蹺板再現(xiàn)，30年超長期國債表現(xiàn)偏強(qiáng)。
美聯(lián)儲逆回購回收1000億美元流動性
當(dāng)?shù)貢r(shí)間24日，美聯(lián)儲在固定利率逆回購操作中總計(jì)接納了71個對手方的4359.16億美元。這個數(shù)據(jù)與6月17日多了1000億美元。這意味著，美聯(lián)儲最近5個交易日回收了1000億美元的流動性。有分析人士稱，該動作可能是導(dǎo)致近期美股回撤的原因之一。
股權(quán)行業(yè)動態(tài)
利氪科技完成超10億元C輪融資
近日，智能底盤系統(tǒng)方案商利氪科技宣布完成C輪融資，規(guī)模超10億元人民幣。本輪融資由杭州富春灣新城發(fā)展基金、賽澤資本等聯(lián)合參投。利氪科技是好買股權(quán)母基金被投企業(yè)，公司聚焦新能源汽車和自動駕駛核心領(lǐng)域。
迦進(jìn)生物完成新一輪融資
近日，迦進(jìn)生物醫(yī)藥（上海）有限公司成功完成新一輪融資，由張江生命健康產(chǎn)業(yè)孵化天使基金I期獨(dú)家投資。迦進(jìn)生物是好買股權(quán)母基金被投企業(yè)，是一家從事創(chuàng)新藥研發(fā)的生物科技公司。
研習(xí)社知識點(diǎn)
什么是量化選股策略？
量化選股策略則是基金管理人通過對股市歷史數(shù)據(jù)的大量統(tǒng)計(jì)，尋找規(guī)律，預(yù)測股價(jià)，買入強(qiáng)勢個股，賣出弱勢個股，從而實(shí)現(xiàn)超額。
風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，決策須謹(jǐn)慎。文中觀點(diǎn)不代表平臺投資意見，內(nèi)容僅供參考并不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。未經(jīng)好買財(cái)富授權(quán)許可，任何機(jī)構(gòu)和個人不得以任何形式復(fù)制、引用本文內(nèi)容和觀點(diǎn)，包括不得制作鏡像及提供指向鏈接，好買財(cái)富就此保留一切法律權(quán)利。
