有人精妙地將資本市場比作潮汐。潮漲潮落、循環(huán)往復(fù)，正如全球各個資本市場也存在著不同的周期變化，是不可避免的自然現(xiàn)象。誠然，隨著近幾年全球宏觀環(huán)境發(fā)生變化，我們確實從不同市場感受到了不一樣的冷暖體驗。
2023年來，美國、日本、德國、印度股市接連創(chuàng)下兩位數(shù)漲幅，截至最近5月底，美國納斯達(dá)克指數(shù)和印度SENSEX30指數(shù)仍在刷新歷史峰值。
是否要通過全球配置提升投資組合的性價比？相信在很多投資者心中，這個問題已經(jīng)從要不要采取行動，轉(zhuǎn)變成了如何采取行動。
放眼全球，一端是引領(lǐng)科技變革的發(fā)達(dá)經(jīng)濟體，一端是具備增長潛力的新興市場。作為個人投資者，我們?nèi)绾文茉诒就林獾亩鄠€客場作戰(zhàn)中取得不錯的結(jié)果呢？
或許，借專業(yè)機構(gòu)之力，是一個便捷且不失性價比的選擇。具體來說，通過哪些途徑可以一站式配置全球股市？選公募vs.選私募，用人民幣投vs.用美元投，什么方式才是最適合自己的？今天，我們要解答的，就是全球配置時的產(chǎn)品選擇問題。
低門檻的公募之選
QDII投顧組合“海外贏”
公募產(chǎn)品中，QDII基金是個人投資者投資境外市場最主流、也最便利的一個途徑。QDII基金的參與門檻非常低，最低10元就可以進(jìn)行投資。當(dāng)前，QDII股票型基金有跟蹤國家/地區(qū)指數(shù)的，有跟蹤某個特色行業(yè)的，也有主動管理、精選個股的。
然而，不同QDII基金之間常有明顯的業(yè)績分化。近一年，市場上表現(xiàn)最好的華夏標(biāo)普500聯(lián)接基金漲幅超過27%，而表現(xiàn)一般的漲幅為20.65%。（數(shù)據(jù)來源：Wind；時間區(qū)間：2023/5/27-2024/5/27）可見，即便是跟蹤相同指數(shù)的QDII基金，業(yè)績差距也不小。
“海外贏”是一個以人民幣形式，投資境外權(quán)益市場的投顧組合產(chǎn)品。通過國別增強、行業(yè)增強和美股風(fēng)格增強策略，加上精選QDII基金，“海外贏”得以應(yīng)對許多投資者不了解海外、不熟悉QDII的選基困難，同時也滿足了“一鍵”合理分散配置多國市場的投資需求。2023年，MSCI全球指數(shù)上漲20%，“海外贏”則跑贏該指數(shù)，取得27.66%的亮眼成績。
值得注意的是，作為一個投顧組合，“海外贏”的運作與底層QDII基金息息相關(guān)。因此，若底層QDII因額度不足而限制買入，這可能會阻礙投顧組合增加其持倉，從而間接影響“海外贏”產(chǎn)品的正常申購，直至該額度問題得到解決。
額度和策略更豐富的
全球配置私募FOF
最近一年，QDII亮眼的業(yè)績吸引了越來越多的資金涌入，很多QDII產(chǎn)品剩余額度有限，只能采取限購措施。一時間，想要通過QDII配置全球資產(chǎn)成了一種“稀缺”途徑。
不過對于高凈值投資者來說，還有一個投資全球的便捷途徑容易被我們忽視，那就是全球配置策略的私募FOF基金。
更高投資門檻下，私募FOF基金為我們投資全球權(quán)益市場增添了更多元、更靈活的選擇，也解決了當(dāng)前困擾投資者的額度難題。
以新方程全球精選FOF為例，還是用人民幣來投資全球權(quán)益市場，QDII之外，全球精選FOF還可以投資QDLP基金。
由此，以指數(shù)型投資為基石，錨定全球市場的系統(tǒng)性收益，全球精選FOF還可以借力有QDLP資質(zhì)的優(yōu)秀國際管理人，通過更豐富的股票多頭、股票多空、量化指增等策略，彌補了被動型投資獲取超額的不足。同時，QDLP額度限制更小，能充分滿足投資者用人民幣布局境外股市的需求。
QD制度固然便利，不用投資者去考慮外幣兌換的問題，但投資境外資產(chǎn)或多或少還是會受到一些限制。如果想要實現(xiàn)更全面的全球配置，則可以考慮通過美元來進(jìn)行全球資產(chǎn)的配置。
以上，我們介紹了一站式配置全球權(quán)益資產(chǎn)的三種方式。
總結(jié)來看，像“海外贏”這樣的公募投顧組合由專業(yè)的主理人幫你優(yōu)選QDII，投資門檻低，但額度相對有限。而像“全球精選FOF”這樣的私募FOF產(chǎn)品提供了更豐富的投資額度和策略種類，能更好地滿足高凈值投資者布局境外股市的需求。此外，如果能直接用美元進(jìn)行全球資產(chǎn)配置，在投資靈活性和豐富度上會更占優(yōu)勢。
當(dāng)前，在逆全球化和AI產(chǎn)業(yè)革命引領(lǐng)的新潮汐中，我們怎樣才能在不斷變化的格局中保持投資的平衡？一個可能的策略是，從多個國家獲取多樣化的投資機會。現(xiàn)在看來，這種策略似乎正是資本流動所青睞的答案。
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