5月20日的市場可謂百花齊放，滬指收盤刷新年內(nèi)最高紀(jì)錄；港股持續(xù)反彈趨勢，盤中再創(chuàng)年內(nèi)新高；以黃金為首的有色板塊，同樣掀起“全金屬狂潮”，這樣的局面，也讓不少投資者看的眼花繚亂，疑惑是否應(yīng)該調(diào)整投資組合，抓緊上車。
在回答以上問題之前，本文先來探討：
港股沉寂多年，這輪像火箭般的反彈勢頭之猛、速度之快，大幅超出市場預(yù)期，也讓不少投資者看的眼花繚亂。而涅槃重生的港股是否有足夠的動力來支撐？為什么越走越強？
同樣按下快進鍵、頻刷新高的黃金是否還有投資的性價比？本輪上漲行情是否有望延續(xù)？現(xiàn)在入場又會面臨哪些機會和風(fēng)險？
多重利好推動港股回暖
反彈至年內(nèi)新高
今年以來，沉寂多年的港股市場終于迎來強勢反彈。5月20日，恒生指數(shù)一度觸及19700的高位，從4月19日的低位反彈已超20%。回顧本輪港股行情，始于春節(jié)前，快速上漲于4月。究其原因，主要由資金面、基本面和政策面等多重利好因素共同促成。
數(shù)據(jù)來源：wind，2024.01.05-2024.05.20
估值上，經(jīng)過近幾年的調(diào)整，港股的估值水平已經(jīng)降至歷史少見的低位，具備較強的安全邊際。
政策端，4月下旬證監(jiān)會發(fā)布了5大對港合作舉措，支持內(nèi)地龍頭在香港上市，鼓勵內(nèi)地資金流入港股市場，對市場情緒有所提振。恒生指數(shù)更是走出了10連陽，創(chuàng)下了自2018年2月以來的最長連漲記錄。
資金端，今年以來南下資金流入港股明顯提速，遠高于2022年、2023年同期數(shù)據(jù)，南向資金凈買入也成為港股增量資金的主要來源。
后續(xù)向上的空間一方面取決于中國經(jīng)濟復(fù)蘇的高度，另一方面也取決于海外資金的風(fēng)險偏好。中長期來看，港股仍然是多元化布局中國及全球優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的一個重要窗口。
降息預(yù)期疊加地緣政治風(fēng)險
金價再創(chuàng)新高
今年以來的黃金似乎脫離了“地心引力”，5月20日，現(xiàn)貨黃金突破4月創(chuàng)下的歷史高位，站上2440美元/盎司，續(xù)創(chuàng)歷史新高。黃金價格的影響因素已在過往文章中詳細分析，近期推動價格上漲的因素可歸結(jié)于兩點。
今日伊朗總統(tǒng)直升機事故的消息，以及以色列對加沙中部發(fā)動的空襲，再次加劇了市場的不確定性和避險需求，從而推高黃金價格；此外，美國通脹趨勢放緩，增強了市場對美聯(lián)儲可能很快降息的預(yù)期，為黃金價格的進一步上漲提供了有力支撐。
近期在全球不確定性加劇的背景下，黃金的避險屬性得到了一定的凸顯。投資者在考慮投資決策時，也應(yīng)關(guān)注：
①黃金價格的波動將繼續(xù)受到美聯(lián)儲官員言論的影響，美聯(lián)儲官員的謹(jǐn)慎態(tài)度或鷹派言論，可能會限制貴金屬的上漲空間。
②短期來看，黃金價格在經(jīng)歷一輪上漲周期后觸及歷史高位，這可能包含了一定程度的市場炒作因素。投資者需要謹(jǐn)慎看待，避免追高帶來的風(fēng)險。
結(jié)語
站在當(dāng)下時點，港股經(jīng)歷了一輪短期較為急速的估值抬升，或存在階段性調(diào)整可能，但是仍具備較高的中長期投資價值，同時投資者也可以關(guān)注配置港股的基金產(chǎn)品。
大宗商品今年表現(xiàn)亮眼，除黃金外，以商品期貨交易為主的CTA產(chǎn)品也迎來業(yè)績上漲。短期趨勢類風(fēng)格較為突出，中長期對今年CTA策略整體交易環(huán)境改善較為樂觀，配置價值依舊。
與此同時，如果沒有特別明確的偏好，也可以關(guān)注資配FOF產(chǎn)品，兼顧多類資產(chǎn)，幫助投資者規(guī)避單一策略風(fēng)險，有效降低投資難度，降低組合的整體波動，從而取得更好的投資成果。
風(fēng)險提示：投資有風(fēng)險，決策須謹(jǐn)慎。文中觀點不代表平臺投資意見，內(nèi)容僅供參考并不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。未經(jīng)好買財富授權(quán)許可，任何機構(gòu)和個人不得以任何形式復(fù)制、引用本文內(nèi)容和觀點，包括不得制作鏡像及提供指向鏈接，好買財富就此保留一切法律權(quán)利。
