基金業(yè)績(jī)有起伏，投資有年景，但碰上“跑路”的公司，那就血本無(wú)歸了。
今年和去年都有投資碰到這樣不幸的事情。如何發(fā)現(xiàn)造假，避免這種0-1風(fēng)險(xiǎn)呢？做到以下三點(diǎn)，可以規(guī)避大部分。
接受“平庸”
假設(shè)有如下圖兩只基金，年化收益差不多，都是15%左右，基金A和基金B(yǎng)，你會(huì)選擇哪支呢？
基金A波動(dòng)小，不懼牛熊，一路向上，基金B(yǎng)雖然很好，但波動(dòng)幅度大很多，如果用指標(biāo)來(lái)看，前一個(gè)SHARPE值達(dá)到了4倍，而后一個(gè)只有1左右。
不甘平庸者會(huì)對(duì)基金A心有所屬，因?yàn)榛養(yǎng)太普遍、太平庸了，只比指數(shù)好一些，指數(shù)跌也跌，跌得小一點(diǎn)，指數(shù)漲也漲，一般也漲不過(guò)。
但僅從曲線(xiàn)上，基金A是一個(gè)異類(lèi)。投資就是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)換收益的活動(dòng)，沒(méi)有波動(dòng)的收益，只是把風(fēng)險(xiǎn)藏在曲線(xiàn)之下，組合之中，人們?nèi)菀缀鲆暤牡胤健?/p>
風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)消失，但是會(huì)階段性隱藏。
假裝你才四歲
每個(gè)家長(zhǎng)都知道，四歲的孩子有問(wèn)“為什么”的習(xí)慣，一遍又一遍地問(wèn)，直到耗盡父母的知識(shí)儲(chǔ)備。
問(wèn)自己四五遍“為什么”，是測(cè)試你自己（或別人）的知識(shí)極限的好方法。
如果基金有神奇的方法讓凈值一直上漲，那么你應(yīng)該問(wèn)為什么？如果他問(wèn)答是一套自己的體系，那么，你就要追問(wèn)一句“為什么只有他們能掌握”。
如此這般。
豐田公司有5why分析法，又稱(chēng)“5問(wèn)法”，也就是對(duì)一個(gè)問(wèn)題點(diǎn)連續(xù)問(wèn)為什么（WHY），直到找到真正原因的方法。很有可能，你永遠(yuǎn)不會(huì)有機(jī)會(huì)問(wèn)第五個(gè)為什么。不知道自 己在說(shuō)什么的人很少能連續(xù)兩次回答清楚“為什么”。
對(duì)于成人來(lái)說(shuō)，裝聰明似乎很容易，但回到“四歲的無(wú)知”卻困難重重。這時(shí)候要給自己一個(gè)心理暗示：我不知道，也不在乎；“我不知道”并不是什么可恥的事情。
長(zhǎng)期跟蹤，三思而行
最有效的方法就是“長(zhǎng)期跟蹤，三思而行”。這好像適合任何“騙局”。
美國(guó)總統(tǒng)林肯曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，“你可能在某個(gè)時(shí)刻欺騙所有人，也可能在所有時(shí)刻欺騙某些人，但不可能在所有時(shí)刻欺騙所有人”。
正常情況下，買(mǎi)一只存在多年，穿越牛熊的基金是穩(wěn)妥的選擇。踩坑的產(chǎn)品往往都包裝成“機(jī)會(huì)”、“過(guò)了這村沒(méi)這個(gè)店”、“內(nèi)部產(chǎn)品，馬上封閉”等等。
“十個(gè)車(chē)禍九個(gè)快”，踩坑的產(chǎn)品大都是匆忙上車(chē)的結(jié)果。
另外，在買(mǎi)產(chǎn)品的時(shí)候，千萬(wàn)不要“沖動(dòng)消費(fèi)”，要理性分析。
《投資的怪圈》中說(shuō)，面對(duì)機(jī)會(huì)，要評(píng)估兩次再出手。
如果你曾經(jīng)親眼見(jiàn)識(shí)過(guò)一位木匠大師的工作，那么你就會(huì)注意到他造成的廢料或廢木頭是多么少，因?yàn)樗谇懈钋皶?huì)非常仔細(xì)地測(cè)量。
所以，在首次對(duì)一只股票進(jìn)行評(píng)估之后，你不妨多評(píng)估一次。
行為金融學(xué)作家加里·貝爾斯基（Gary Belsky）和心理學(xué)家托馬斯·基洛維奇（Thomas Gilovich）建議，為了降低“過(guò)度自信”的程度，要將其削減25%。比如，如果你評(píng)估一只股票的價(jià)值是40~60美元，然后將每個(gè)數(shù)字削減25%，形成了30~45美元的新區(qū)間。
這種保守的評(píng)估會(huì)幫助你避免被自己的過(guò)分自信沖昏頭腦。
我們?cè)谕顿Y時(shí)，面對(duì)股票是如此，面對(duì)基金也一樣，它們只是管理財(cái)富的工具而已。
風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資人請(qǐng)?jiān)旈喕鸷贤?，并自行承?dān)投資基金的風(fēng)險(xiǎn)。高端合格投資者要求：符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的私募證券投資基金的“合格投資者”條件。即：具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬(wàn)元。且個(gè)人金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元或者最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬(wàn)元。好買(mǎi)提醒：本文版權(quán)為好買(mǎi)財(cái)富所有，未經(jīng)許可任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式轉(zhuǎn)載和發(fā)表。
