南方中證A500交易型開放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金風險揭示書
南方中證A500交易型開放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金
風險揭示書
本基金的目標ETF為股票型基金，一般而言，其長期平均風險與預期收益高于混合型基
金、債券型基金與貨幣市場基金。本基金為ETF聯(lián)接基金，通過投資于目標ETF跟蹤標的指
數(shù)表現(xiàn)，具有與標的指數(shù)以及標的指數(shù)所代表的市場相似的風險收益特征。
本基金面臨的主要風險有市場風險、管理風險、流動性風險、本基金特有風險、其他風
險、基金風險評價不一致的風險等。
一、市場風險
證券市場價格受到經濟因素、政治因素、投資心理和交易制度等各種因素的影響，導致
基金收益水平變化，產生風險，主要包括：
1、政策風險。因國家宏觀政策（如貨幣政策、財政政策、行業(yè)政策、地區(qū)發(fā)展政策等）
發(fā)生變化，導致市場價格波動而產生風險。
2、經濟周期風險。隨經濟運行的周期性變化，證券市場的收益水平也呈周期性變化。
基金投資于債券與上市公司的股票，收益水平也會隨之變化，從而產生風險。
3、利率風險。金融市場利率的波動會導致證券市場價格和收益率的變動。利率直接影
響著國債的價格和收益率，影響著企業(yè)的融資成本和利潤?；鹜顿Y于債券和股票，其收益
水平會受到利率變化的影響。
4、上市公司經營風險。上市公司的經營好壞受多種因素影響，如管理能力、財務狀況、
市場前景、行業(yè)競爭、人員素質等，這些都會導致企業(yè)的盈利發(fā)生變化。如果基金所投資的
上市公司經營不善，其股票價格可能下跌，或者能夠用于分配的利潤減少，使基金投資收益
下降。雖然基金可以通過投資多樣化來分散這種非系統(tǒng)風險，但不能完全規(guī)避。
5、購買力風險。基金的利潤將主要通過現(xiàn)金形式來分配，而現(xiàn)金可能因為通貨膨脹的
影響而導致購買力下降，從而使基金的實際收益下降。
6、信用風險。主要是指債務人的違約風險，若債務人經營不善，資不抵債，債權人可
能會損失掉大部分的投資，這主要體現(xiàn)在企業(yè)債中。
7、債券收益率曲線變動風險。債券收益率曲線變動風險是指與收益率曲線非平行移動
有關的風險，單一的久期指標并不能充分反映這一風險的存在。
8、再投資風險。再投資風險反映了利率下降對固定收益證券利息收入再投資收益的影
響，這與利率上升所帶來的價格風險（即前面所提到的利率風險）互為消長。具體為當利率
下降時，基金從投資的固定收益證券所得的利息收入進行再投資時，將獲得較少的收益率。
二、管理風險
在基金管理運作過程中基金管理人的知識、經驗、判斷、決策、技能等，會影響其對信
息的占有和對經濟形勢、證券價格走勢的判斷，從而影響基金收益水平，造成管理風險。但
從長期看，本基金的收益水平仍與基金管理人的管理水平、管理手段和管理技術等相關性較
大，可能因為基金管理人的因素而影響基金的長期收益水平。
三、流動性風險
本基金屬開放式基金，在所有開放日基金管理人有義務接受投資人的贖回。如果出現(xiàn)較
大數(shù)額的贖回申請，則使基金資產變現(xiàn)困難，基金面臨流動性風險。
1、本基金的申購、贖回安排
本基金采用開放方式運作，基金管理人在開放日辦理基金份額的申購和贖回。本基金的
申購與贖回的開放日為上海證券交易所、深圳證券交易所的正常交易日，但基金管理人根據(jù)
法律法規(guī)、中國證監(jiān)會的要求或基金合同的規(guī)定公告暫停申購、贖回時除外?；鸸芾砣丝?
根據(jù)實際情況依法決定本基金開始辦理申購的具體日期，自基金合同生效之日起不超過3個
月開始辦理贖回業(yè)務，具體業(yè)務辦理時間在申購贖回開始公告中規(guī)定。
2、投資市場、行業(yè)及資產的流動性風險評估
本基金主要投資于目標ETF基金份額、標的指數(shù)成份股、備選成份股（含存托憑證）。
目標ETF及本基金主要投資的標的指數(shù)成份股和備選成份股在信息披露、內部控制等方面治
理總體良好。且目標ETF已依照指數(shù)權重進行了分散投資，故本基金可通過贖回目標ETF較
好地獲取流動性；另外，本基金還可以在二級市場賣出目標ETF獲取流動性，以上均為基金
平穩(wěn)運作提供了良好的基礎。根據(jù)《流動性風險管理規(guī)定》的相關要求，本基金所投資或持
有的基金份額的基金管理人實施流動性風險管理，也會審慎評估所投資資產的流動性，并針
對性制定流動性風險管理措施，因此本基金流動性風險也可以得到有效控制。
3、巨額贖回情形下的流動性風險管理措施
當單個開放日內的基金份額凈贖回申請超過前一開放日的基金總份額的10%時，即認為
是發(fā)生了巨額贖回。當基金出現(xiàn)巨額贖回時，基金管理人可以根據(jù)基金當時的資產組合狀況
決定全額贖回或部分延期贖回。連續(xù)2個開放日以上(含本數(shù))發(fā)生巨額贖回，如基金管理人
認為有必要，可暫停接受基金的贖回申請；已經接受的贖回申請可以延緩支付贖回款項，但
不得超過20個工作日，并應當在規(guī)定媒介上進行公告。
如發(fā)生單個開放日內單個基金份額持有人申請贖回的基金份額超過前一開放日的基金
總份額的30%時，本基金管理人可以對該單個基金份額持有人持有的贖回申請實施延期辦理。
如基金管理人對于其超過基金總份額30%以上部分的贖回申請實施延期辦理，延期的贖回申
請與下一開放日贖回申請一并處理，無優(yōu)先權并以下一開放日的該類基金份額凈值為基礎計
算贖回金額，以此類推，直到全部贖回為止；如基金管理人只接受其基金總份額30%部分作
為當日有效贖回申請，基金管理人可以根據(jù)“全額贖回”或“部分延期贖回”的約定方式對
該部分有效贖回申請與其他基金份額持有人的贖回申請一并辦理?；鸱蓊~持有人在申請贖
回時可事先選擇將當日可能未獲受理部分予以撤銷；延期部分如選擇取消贖回的，當日未獲
受理的部分贖回申請將被撤銷。如投資人在提交贖回申請時未作明確選擇，投資人未能贖回
部分作自動延期贖回處理。
4、實施備用的流動性風險管理工具的情形、程序及對投資者的潛在影響
本基金在面臨大規(guī)模贖回的情況下有可能因為無法變現(xiàn)造成流動性風險。
如果出現(xiàn)流動性風險，基金管理人經與基金托管人協(xié)商，在確保投資者得到公平對待的
前提下，可實施備用的流動性風險管理工具，包括但不限于延期辦理巨額贖回申請、暫停接
受贖回申請、延緩支付贖回款項、收取短期贖回費、暫?；鸸乐?、擺動定價、啟用側袋機
制以及中國證監(jiān)會認定的其他措施。同時基金管理人將時刻防范可能產生的流動性風險，對
流動性風險進行日常監(jiān)控，保護基金份額持有人的利益。實施備用流動性風險管理工具的決
策程序依照基金管理人流動性風險管理制度的規(guī)定辦理。當實施備用的流動性風險管理工具
時，有可能無法按基金合同約定的時限支付贖回款項、贖回時承擔沖擊成本產生資金損失等
影響。
四、本基金特有的風險
1、標的指數(shù)的風險：即標的指數(shù)因為編制方法的缺陷有可能導致標的指數(shù)的表現(xiàn)與總
體市場表現(xiàn)存在差異，因標的指數(shù)編制方法的不成熟也可能導致指數(shù)調整較大，增加基金投
資成本，并有可能因此而增加跟蹤誤差，影響投資收益。
2、標的指數(shù)波動的風險：標的指數(shù)成份股的價格可能受到政治因素、經濟因素、上市
公司狀況、投資人心理和交易制度等各種因素的影響而波動，導致指數(shù)波動，從而使基金收
益水平發(fā)生變化，產生風險。
3、跟蹤偏離風險/跟蹤誤差控制未達約定目標的風險：即基金在跟蹤標的指數(shù)時由于各
種原因導致基金的業(yè)績表現(xiàn)與標的指數(shù)表現(xiàn)之間產生差異的不確定性，包括但不限于以下因
素：
（1）標的指數(shù)成份股的配股、增發(fā)、分紅等公司行為；
（2）標的指數(shù)成份股的調整；
（3）基金買賣股票時產生的交易成本和交易沖擊；
（4）申購、贖回因素帶來的跟蹤誤差；
（5）新股市值配售、新股認購帶來的跟蹤誤差；
（6）基金現(xiàn)金資產的拖累；
（7）基金的管理費、托管費和銷售服務費等帶來的跟蹤誤差；
（8）標的指數(shù)成份股停牌、摘牌，成份股漲、跌停板等因素帶來的偏差；
（9）基金管理人的買入賣出時機選擇；
（10）其他因素帶來的偏差。
4、標的指數(shù)變更的風險
根據(jù)基金合同的規(guī)定，因標的指數(shù)的編制與發(fā)布等原因，導致原標的指數(shù)不宜繼續(xù)作為
本基金的投資標的指數(shù)及業(yè)績比較基準，本基金可能變更標的指數(shù)，基金的投資組合隨之調
整，基金收益風險特征可能發(fā)生變化，投資人需承擔投資組合調整所帶來的風險與成本。
5、投資于目標ETF帶來的風險
由于主要投資于目標ETF，所以本基金會面臨諸如目標ETF的管理風險與操作風險、目
標ETF基金份額二級市場交易價格波動風險和折溢價的風險、目標ETF的技術風險等風險。
6、基金投資組合收益率與業(yè)績比較基準收益率偏離的風險
本基金業(yè)績比較基準僅為基金業(yè)績提供對比的參考基準，業(yè)績比較基準的表現(xiàn)并不代表
基金實際的收益情況，也不作為對基金收益的預測。本基金實際運作中投資的對象及其權重，
與業(yè)績比較基準的構成及其權重可能并非完全一致，可能出現(xiàn)投資組合收益率與業(yè)績比較基
準收益率偏離的風險。
7、投資于存托憑證的風險
本基金的投資范圍包括中國存托憑證，除與其他僅投資于滬深市場股票的基金所面臨的
共同風險外，存托憑證有可能出現(xiàn)股價波動較大的情況，投資者有可能面臨中國存托憑證價
格大幅波動甚至出現(xiàn)較大虧損的風險，以及與中國存托憑證發(fā)行機制相關的風險，包括存托
憑證持有人與境外基礎證券發(fā)行人的股東在法律地位、享有權利等方面存在差異可能引發(fā)的
風險；存托憑證持有人在分紅派息、行使表決權等方面的特殊安排可能引發(fā)的風險；存托協(xié)
議自動約束存托憑證持有人的風險；因多地上市造成存托憑證價格差異以及波動的風險；存
托憑證持有人權益被攤薄的風險；存托憑證退市的風險；已在境外上市的基礎證券發(fā)行人，
在持續(xù)信息披露監(jiān)管方面與境內可能存在差異的風險；境內外法律制度、監(jiān)管環(huán)境差異可能
導致的其他風險。
但基金資產并非必然參與存托憑證的投資，基金可根據(jù)投資策略需要或不同市場環(huán)境的
變化，選擇是否采用存托憑證投資策略。
8、指數(shù)編制機構停止服務的風險
本基金的標的指數(shù)由指數(shù)編制機構發(fā)布并管理和維護，未來指數(shù)編制機構可能由于各種
原因停止對指數(shù)的管理和維護，本基金將根據(jù)基金合同的約定自該情形發(fā)生之日起十個工作
日向中國證監(jiān)會報告并提出解決方案，如更換基金標的指數(shù)、轉換運作方式、與其他基金合
并或者終止基金合同等，并在6個月內召集基金份額持有人大會進行表決，基金份額持有人
大會未成功召開或就上述事項表決未通過的，基金合同終止。投資人將面臨更換基金標的指
數(shù)、轉換運作方式、與其他基金合并或者終止基金合同等風險。
自指數(shù)編制機構停止標的指數(shù)的編制及發(fā)布至解決方案確定期間，基金管理人應按照指
數(shù)編制機構提供的最近一個交易日的指數(shù)信息遵循基金份額持有人利益優(yōu)先原則維持基金
投資運作，該期間由于標的指數(shù)不再更新等原因可能導致指數(shù)表現(xiàn)與相關市場表現(xiàn)存在差異，
影響投資收益。
9、成份股停牌、摘牌的風險
標的指數(shù)的當前成份股可能會改變、停牌或摘牌，此后也可能會有其它股票加入成為該
指數(shù)的成份股。本基金投資組合與相關指數(shù)成份股之間并非完全相關，在標的指數(shù)的成份股
調整時，存在由于成份股停牌或流動性差等原因無法及時買賣成份股，從而影響本基金對標
的指數(shù)的跟蹤程度。當標的指數(shù)的成份股摘牌時，本基金可能無法及時賣出而導致基金凈值
下降，跟蹤偏離度和跟蹤誤差擴大等風險。
本基金運作過程中，當標的指數(shù)成份股發(fā)生明顯負面事件面臨退市風險，且指數(shù)編制機
構暫未作出調整的，基金管理人應當按照基金份額持有人利益優(yōu)先的原則，履行內部決策程
序后及時對相關成份股進行調整，但并不保證能因此避免該成份證券對本基金基金財產的影
響，當基金管理人對該成份股予以調整時也可能產生跟蹤偏離度和跟蹤誤差擴大等風險。
10、投資股指期貨的風險
本基金可投資于股指期貨，股指期貨作為一種金融衍生品，主要存在以下風險：
（1）市場風險：是指由于股指期貨價格變動而給投資人帶來的風險。
（2）流動性風險：是指由于股指期貨合約無法及時變現(xiàn)所帶來的風險。
（3）基差風險：是指股指期貨合約價格和標的指數(shù)價格之間的價格差的波動所造成的
風險。
（4）保證金風險：是指由于無法及時籌措資金滿足建立或者維持股指期貨合約頭寸所
要求的保證金而帶來的風險。（5）杠桿風險：因股指期貨采用保證金交易而存在杠桿，
基金財產可能因此產生更大的收益波動。
（6）信用風險：是指期貨經紀公司違約而產生損失的風險。
（7）操作風險：是指由于內部流程的不完善，業(yè)務人員出現(xiàn)差錯或者疏漏，或者系統(tǒng)
出現(xiàn)故障等原因造成損失的風險。
11、投資股票期權的風險
股票期權價格主要受到標的資產價格水平、標的資產價格波動率、期權到期時間、市場
利率水平等因素的影響。因此，投資股票期權主要存在Delta風險、Gamma風險、Vega風
險、Theta風險以及Rho風險。同時，投資股票期權的風險包括但不限于流動性風險、信
用風險、操作風險等。由此可能增加本基金凈值的波動性。
12、本基金投資資產支持證券的風險
本基金可投資于資產支持證券，因此可能面臨資產支持證券的信用風險、利率風險、流
動性風險、提前償付風險、法律風險和操作風險。本基金管理人將通過內部信用評級、投資
授信控制等方法對資產支持證券投資進行有效的風險評估和控制。同時，本基金管理人將對
資產支持證券進行全程合規(guī)監(jiān)控，通過事前控制、事中監(jiān)督和事后報告檢查等方式，確保資
產支持證券投資的合法合規(guī)。
13、本基金投資流通受限證券的風險
本基金可投資于流通受限證券，因此可能面臨在一定的價格下無法賣出而要降價賣出的
風險，同時由于流通受限證券的非流通特性，在本基金參與投資后將在一定期限內無法流通，
在面臨基金大規(guī)模贖回的情況下有可能因為無法變現(xiàn)造成流動性風險。目前，本基金管理人
已建立了健全的內部控制體系，全面監(jiān)控流動性受限證券的種類、投資比例、內部審批流程、
信息披露、日常風險監(jiān)控等環(huán)節(jié)，做好危機處理預案，確保流通受限證券投資的合法合規(guī)。
14、本基金參與轉融通證券出借業(yè)務的風險
本基金可根據(jù)法律法規(guī)和基金合同的約定參與轉融通證券出借業(yè)務，可能存在轉融通業(yè)
務特有風險，包括但不限于以下風險：
（1）流動性風險
面對大額贖回時，可能因證券出借原因發(fā)生無法及時變現(xiàn)、支付贖回款項的風險；
（2）信用風險
證券出借對手方可能無法及時歸還證券、無法支付相應權益補償及借券費用的風險；
（3）市場風險
證券出借后可能面臨出借期間無法及時處置證券的風險；
（4）操作風險
由于不完善或有問題的內部操作流程、人員違規(guī)或失誤、系統(tǒng)故障或外部事件所導致的
直接或間接損失的風險。
根據(jù)轉融通證券出借業(yè)務的特點，基金管理人配備了風控、合規(guī)、投資、后臺等專業(yè)的
技術人員、升級改造了相關技術系統(tǒng)，制定了參與轉融通證券出借業(yè)務的投資策略、搭建了
健全合理的轉融通業(yè)務內部控制體系，包括嚴密完備的管理制度、科學規(guī)范的業(yè)務控制流程、
清晰明確的組織體系與職責分工、靈活有效的風險應對安排，制定或更新了《南方基金轉融
通證券出借業(yè)務風險管理辦法》、《南方基金轉融通證券出借交易操作指引》、《南方基金
轉融通證券出借業(yè)務投資管理制度》等風險管理制度，完善了開展轉融通出借業(yè)務的相關安
排，保障轉融通出借業(yè)務的順利開展。
除上述風險外，本基金參與轉融通證券出借業(yè)務還應關注外部監(jiān)管機構或基金管理人要
求關注的其他風險。
五、其他風險
1、因技術因素而產生的風險，如電腦系統(tǒng)不可靠產生的風險；
2、因業(yè)務快速發(fā)展而在制度建設、人員配備、內控制度建立等不完善而產生的風險；
3、因人為因素而產生的風險、如內幕交易、欺詐行為等產生的風險；
4、對主要業(yè)務人員如基金經理的依賴而可能產生的風險；
5、因業(yè)務競爭壓力可能產生的風險；
6、不可抗力可能導致基金資產的損失，影響基金收益水平，從而帶來風險；
7、其他意外導致的風險。
六、本基金法律文件風險收益特征表述與銷售機構基金風險評價、銷售機構之間的基金
風險評價可能不一致的風險
本基金法律文件投資章節(jié)有關風險收益特征的表述是基于投資范圍、投資比例、證券、
期貨市場普遍規(guī)律等做出的概述性描述，代表了一般市場情況下本基金的長期風險收益特征。
銷售機構(包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構)根據(jù)相關法律法規(guī)對本基金進行風險
評價，不同的銷售機構采用的評價方法可能存在不同，因此銷售機構的風險等級評價與基金
法律文件中風險收益特征的表述可能存在不同，銷售機構之間的風險等級評價也可能存在不
同，銷售機構基于自身采用的評價方法可能對基金的風險等級進行定期或不定期的調整，但
銷售機構向投資人推介基金產品時，所依據(jù)的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理
人作出的風險等級評價結果。投資人在購買本基金時需按照銷售機構的要求完成風險承受能
力與產品風險之間的匹配檢驗。
七、實施側袋機制對投資者的影響
側袋機制是一種流動性風險管理工具，是將特定資產分離至專門的側袋賬戶進行處置清
算，并以處置變現(xiàn)后的款項向基金份額持有人進行支付，目的在于有效隔離并化解風險。但
基金啟用側袋機制后，側袋賬戶份額將停止披露基金份額凈值，并不得辦理申購、贖回和轉
換，僅主袋賬戶份額正常開放贖回，因此啟用側袋機制時持有基金份額的持有人將在啟用側
袋機制后同時持有主袋賬戶份額和側袋賬戶份額，側袋賬戶份額不能贖回，其對應特定資產
的變現(xiàn)時間具有不確定性，最終變現(xiàn)價格也具有不確定性并且有可能大幅低于啟用側袋機制
時的特定資產的估值，基金份額持有人可能因此面臨損失。
實施側袋機制期間，因本基金不披露側袋賬戶份額的凈值，即便基金管理人在基金定期
報告中披露報告期末特定資產可變現(xiàn)凈值或凈值區(qū)間的，也不作為特定資產最終變現(xiàn)價格的
承諾，因此對于特定資產的公允價值和最終變現(xiàn)價格，基金管理人不承擔任何保證和承諾的
責任。
基金管理人將根據(jù)主袋賬戶運作情況合理確定申購政策,因此實施側袋機制后主袋賬
戶份額存在暫停申購的可能。
啟用側袋機制后，基金管理人計算各項投資運作指標和基金業(yè)績指標時僅需考慮主袋賬
戶資產，并根據(jù)相關規(guī)定對分割側袋賬戶資產導致的基金凈資產減少進行按投資損失處理，
因此本基金披露的業(yè)績指標不能反映特定資產的真實價值及變化情況。
八、本基金的Y類基金份額為針對個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務設立的單獨的基金份額類別，
投資人通過個人養(yǎng)老金資金賬戶購買Y類基金份額參與個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務（個人養(yǎng)老
金相關制度另有規(guī)定的除外）。根據(jù)個人養(yǎng)老金賬戶要求，個人養(yǎng)老金投資基金相關資金及
資產將封閉運行，其基金份額申購贖回等款項將在個人養(yǎng)老金賬戶內流轉。具體業(yè)務規(guī)則請
關注基金管理人屆時發(fā)布的相關公告。
1）Y類基金份額是本基金針對個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務設立的單獨份額類別。除另有
規(guī)定外，投資者購買Y類基金份額的款項應來自其個人養(yǎng)老金資金賬戶，基金份額贖回等款
項也需轉入個人養(yǎng)老金資金賬戶，投資人未達到領取基本養(yǎng)老金年齡或者政策規(guī)定的其他領
取條件時不可領取個人養(yǎng)老金。
2）個人養(yǎng)老金可投資的基金產品需符合《個人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務
管理暫行規(guī)定》要求的相關條件，具體名錄由中國證監(jiān)會確定，每季度通過相關網站及平臺
等公布。本基金運作過程中可能出現(xiàn)不符合相關條件從而被移出名錄的情形，屆時本基金將
暫停辦理Y類基金份額的申購，投資者由此可能面臨無法繼續(xù)投資Y類基金份額的風險。
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